格兰：周一，开盘必读！

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　　巴菲特又卖美股了。

　　周五，伯克希尔哈撒韦再次抛售约2100万股美国银行股票，卖了差不多8.48亿美元。而从7月到现在，巴菲特已经从美国银行上累计套现62.05亿美元。

　　除了美国银行，巴菲特还砍了半仓苹果，频繁减持比亚迪……

　　今年在巴菲特的这种清仓式减持下，现在也就一半的仓位。截止二季度末，伯克希尔的现金储备已经达到了创纪录的2770亿美元。

　　除了保留现金，巴菲特主要加仓美债。

　　现在伯克希尔哈撒韦所持短期美债总量甚至超过了美联储。根据第二季度财报，伯克希尔哈撒韦持有2346亿美元的短期美债投资，相比之下，美联储仅拥有1953亿美元的短期美债。

　　持有美债的逻辑很好理解，就是美联储降息逻辑。

　　但巴菲特为什么选择短期美债，而不是长期美债呢？

　　很简单，长债的收益包含价差与利息，价差是最主要的收益。而投资短债收益包含价差与利息，利息是主要收益。巴菲特此举就是不想承担债券价格波动，一心只想要利息。

　　这里面暗含的信息是，巴菲特认为当下的高利率是白送的最有确定性的蛋糕，在消失之前，一定要吃到。

　　那回到市场，8月最后一天收官红，明天是9月开门第一天，大盘会怎么走呢？

　　其实，现在股市已经出现了几点变化。

　　首先，8月财报季已经安然度过。

　　往年的财报季往往是之前预期打满，游资老股民率先抢筹埋伏，结果业绩稍微低于预期，股价就明显回调。

　　但今年，各方资金们好像已经见过太多悲观论调和负面预期，导致财报一出来，大家会发现好像没有想象的这么差。再加上经过漫长的阴跌，很多股价已经先行超跌，财报一出，股价反而迎来修复。

　　其次，公募基金的赎回高峰已经过去。

　　8月份基民真的卖的太猛了

　　原因是8月有很多长期的基金产品陆续解禁，尤其是一些三年期以上的产品，那些正好在市场欣欣向荣的时候成立，结果被关起来吊打好几年。现在业绩纷纷告负，一旦开放后，基民立刻不计成本的割肉赎回。

　　9月如果市场仍继续下跌，肯定还有赎回量，但是不会那么多了。接下来，公募基金赎回的增速会逐渐放缓。

　　并且，国家队救市思路发生明显变化。

　　中央汇金投资和中央汇金资产今年上半年持有的股票ETF市值合计达到5838.66亿元，相比去年底的1176.95亿元大幅增长了4661.70亿元。

　　我相信很多人总通过“华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF”，来观察国家队的举动。

　　但除了常见的沪深300ETF和上证50，最近科创50、创业板等成长宽基ETF也在国家队的买入名单里。

　　并且，国家队还在加仓一些中证1000ETF。现在，中央汇金投资加仓南方中证500ETF超400亿元，加仓易方达创业板ETF、南方中证1000ETF也均超过百亿元。

　　至于国家队突然急着救小票的原因，我已经在直播里讲的很清楚了，内容比较敏感就不多赘述了。

　　当然，9月行情最关键的一点还有美联储降息。

　　其实除了美联储降息本身对外资流入中国股市的影响，更期待的是对面出招后，我们会不会有政策跟进，比如降息和地产。

　　老规矩，我把本周学习研报发给助理了。

　　关于消费电子折叠屏的，这篇讲得很有意思，对几家有潜力公司的分析做得不错，后台私信“助理”，找他要就行。

　　祝大家周一开盘大吉。