凌乐：慌什么，牛市才刚刚开始！

lameihua

　　本周股市的剧本跟我上篇文章预测的一模一样，在上一篇文章《涨停潮即将来袭，明天能买什么？》中，就已经明确提到本周三的调整是大概率事件，结果昨天就开始大幅度调整，创业板暴跌十个点，给刚开户的新股民们狠狠的上了一课。

　　行情到此为止了吗？为什么会出现如此幅度的调整？我们到底应该加仓还是应该离场？为什么感觉所有人都在亏钱，这股市的钱到底被谁赚了？

　　在文章开始之前，我希望你点击开篇蓝字把凌乐设为星标，因为我本来就是佛系更新，即使你关注了微信算法也很少推送，但凌乐出品，必属精品，我不说废话，对你投资绝对有大帮助。

　　01　应当看多还是看空？

　　这是网上很多人的疑问，牛市开始一周就结束了吗？

　　很多人看不清楚这个问题是因为把所有精力都放在了股市涨跌之上，你一天的时间都去盯K线，判断买卖点，对外界信息浑然不知，当然全靠猜。

　　站在更高的层次思考股市，你会发现这个问题的答案很简单。

　　如果你经常看新闻，你会发现当前市场上关于股市牛熊之争有两派

　　一派是以任泽平为代表的股市繁荣派，他们的观点是当前国内经济全方位下滑，急需一个巨大变量扭转现状，而繁荣股市就是最好的方法，因为股市繁荣一方面能增强人们的信心；另一方面能够提高居民收入，进而提振消费，扭转国内经济困境，他们是市场最坚定的多头。

　　另一派是以但斌为代表的暴涨之后必暴跌派，他们的观点是这就是一轮政策引导的反弹，没有任何基本面支撑，涨得越多越套人，而且以后很多年都无法解套，这不是反转，仅仅只是一个套人的反弹，赶紧跑！

　　这两个人一个是微博财经热度第一，一个热度第二，堪称当前股市多空之争最主流，两个人的评论区下面都有一大群人簇拥，评论区更是骂得不可开交，这是一场涉及每个人利益的站队，多空双方都在互道sb。

　　列出这两个主流观点，并不是让我们去评价两个人谁对谁错，那是无聊之人所干的事，我们作为投资者，更应该思考两个观点背后的逻辑。

　　首先，从繁荣股市论的角度来看，很明显任泽平是正确的。

　　回顾这一场牛市，就是由政策一路推动起来的，在24号的发布会中，央行明确表示要做强股市，央行会直接+间接给钱买A股股票，务必要把A股做大做强，随后财政部又站出来给股市站台，从去年至今，上层至少出台了几十条重大利好，都已经明说要做强股市了。

　　所以通过股市提振经济并非某个经济学家的臆想，股市大涨绝对变成了一个无比重要的事，上层就是希望通过股市撒钱+提振经济，唱多+做多股市绝对是近期最重要的经济目标。

　　就当前而言，以但斌为首的空头大V们频繁在公共平台唱空股市已经等同于唱空经济，绝对不符合上层意志的，在我个人看来很危险！而且这种也不符合当前股市现状。

　　02　近期为何大跌？

　　那我们就应该无脑做多吗？

　　做多当然可以，但是做多也有很多种方式，一种是买入后就再也不看，等个两三年再看收益率，绝对能取得很高的正收益，年化收益率至少超过10%吧，大概率更高，但问题是10%的年化收益率能满足你现在的胃口吗？一天的波动就超过10%了好吧。

　　还有第二种，整体做多，但是该投机的时候要投机，见势不妙的时候还得走，不断的买卖交易，在牛市中投机，渴望做大做强，我估计95%的股民都会选择这样做。

　　正确的做法是战略上全面看多，操作上投机式做多！

　　关注我的很多都是老股民，都明白暴涨之后的风险是必然要释放的，如果驱动股市上涨的是想赚快钱的杠杆资金，那暴涨之后的暴跌绝对是必然。

　　WHY?

　　因为杠杆资金入场凶猛，一旦资金全部入场，资金就由多头转变为空头，市场稍微反弹他们就会跑路离场，资金入场无法形成接力，这也是监管层严厉禁止银行信贷资金入股市的主因；

　　但如果入场资金是长期资金，买进去很久都不会卖出，甚至还有钱持续买入的话，那这种上涨就是健康的，比如基金、机构、社保、上市公司、险资等等，这些资金入场能持续推高股市，如果叠加企业利润给力，那才能实现真正的大牛。

　　我们来看看这一轮行情的资金来自于何方，我找了一下数据，资金主要来自于以下三个渠道

　　1、老股民回归

　　这个绝对是本次牛市上涨的最主要推手，没有具体的数据来支撑这个观点，但是我找到了炒股APP日活数据，就以同花顺APP为例，根据易观千帆数据显示，在24号之前，同花顺交易日日活基本都在2200万左右，但是自24号行情爆发以来，日活连续增长，到节前最后一个交易日，日活已经达到3271万，也就是说短短几日之内，同花顺每日使用人数增加了一千万人。

　　一款APP就有一千万，那么多款APP，老股民回归资金肯定相当可观，据说有些银行分行单日就流出资金40亿，全去炒股了。

　　2、杠杆资金

　　杠杆主要来自于融资融券和信贷资金，我整理了一下最近几天融资余额数据，在24号之前融资余额长期稳定在1.36万亿左右，最近几天攀升至1.58万亿，也就是几天时间市场新增杠杆资金2000多亿。

　　3、新股民带资进场

　　国庆这一波新股民开户潮确实非常凶猛，根据市场数据估算，这一波开户潮累计开户差不多有300万——500万人，我们假设账户平均资金有5万，那这一波新股民带来的资金差不多也是2000亿左右。

　　这一波行情的资金来源主要就是以上三个渠道，这三个渠道有什么特征？

　　全都是散户、搞短线、搞投机的，主力资金中没有一个机构，就连持仓周期相对较长、规模巨大的基金都没有入场，这一波行情之中，新发基金一共才发了3亿，基金公司们连发行流程都还没走完呢，股市最大的资金支援方——广大基友都还没入场，怎么可能直接涨上天。

　　03　未来会怎么走？

　　所以对于这一轮牛市，我们的判断相当明确，会分为三个阶段

　　阶段一：疯涨阶段，股民和杠杆资金疯狂入场，推动指数快速攀升，增加股市关注度；

　　阶段二：炒作浪潮退去，指数快速下跌，长线资金进场接力，基金发行规模增加、社保入场、险资入场、央行资金入场、企业开始回购，结构性牛市开启；

　　阶段三：股市持续火热，投资者回报提升，反哺消费和经济，形成股市经济双循环，待到经济恢复之后，股市扶持力度减弱，生死由命。

　　目前我们正处于第一阶段向第二阶段的过渡期，现在可以确定两个事

　　一是10月8日就是近期成交量顶点，目前成交量已经见顶，短线爆炒期已过；

　　二是后续还有大把资金等待入市，每一次大的回调都会降低入场价格，机会多得很，从战略上仍要全面看多。

　　在这整个牛市三阶段中，最大的变量是什么？

　　当然是怕上市公司、机构资金跑路太凶，真把入场资金当韭菜割，一跑就不回头。

　　这里面第一个要重视的就是上市公司大股东减持，你想啊，大股东持有股票数量那么多，股价越高减持金额越大，他们跑起路来规模按万亿计算，如果真放开让他们减持，别说散户，央行再给20万亿都接不住，所以一定要尽量限制他们减持，比如不分红、利润不增长的企业，这辈子就别减持了。

　　所以整体来看，未来A股的趋势已经相当明确，短线回调不可避免，但是所有的回调都是在给机会，第一轮疯涨阶段已经结束，后续的选股、判断方向更加考验个人投资能力，真正的牛市才刚刚开始！

　　股市有风险，投资需谨慎！！！