哪些ETF还能加仓？

lameihua

　　我们之前给大家分享过，单周暴涨超过20%后，一般市场会经历三个阶段：

　　阶段1，第5-20天，惯性冲高；

　　阶段2，第20-60天，震荡；

　　阶段3，第60-240天，根据基本面的证实或证伪，二次选择方向。

　　需要注意的是，在历史上的11个案例中，有3次未出现二次冲高，市场是直接进入震荡的。

　　因此，我们目前应当按照后续存在二次冲高来安排自己的交易策略，继续保持较高仓位。

　　但是，在具体标的上则要相对谨慎，万一直接进入震荡，也应该具备一定的防守能力，控制好回撤。

　　最近，院长看到很多同行都在用一个叫“红色火箭”的小程序来做ETF投研，我们也去研究了一下。

　　下面我们以红色火箭里的数据为例，给大家分享一些现阶段选择ETF的技巧。

　　如何判断ETF的未来走势？

　　首先，院长相信大家应该都还记得，我们去年给大家说过，A股其实是十分看重基本面的。

　　每年表现最好的行业，往往是当年业绩增速较高的行业，行业进入快速发展期或底部反转期，往往是股价爆发力最强的时候。

　　而从300优选指数的情况来看，真正的价值投资长期来看也能明显好于大盘（沪深300）。

　　可惜的是，指数的这些数据，很多券商APP都不提供。但在红色火箭小程序的“指数浏览器”中，则可以看得很清楚。

　　我们以院长今年比较重视的“科创芯片”为例：

　　科创芯片目前的ROE为2.75%，且逐季下降：

　　ROE其实就是净资产收益率，换句话说，科创芯片指数所含的成份股的资产，每100元资产1年可以获利2.75元。这个盈利水平，比很多债券基金都低。

　　因此科创芯片就不是一个价值投资，更多是希望能出现较高的盈利增速，或赌博底部反转期的到来。

　　那么底部反转期是否真的到来呢？

　　通过分析指数整体的营收和净利润可以看出：科创芯片指数的营业收入大幅增长，而净利润虽然仍有下滑，但下滑的速度降低了。

　　这说明，科创芯片指数成份股的基本面正在改善，但还不能说彻底见底。

　　由此，我们也可以推测出，科创芯片指数在本轮大幅冲高后，可能因为担心基本面的变化，而会出现相当明显的回落。

　　至于调整的幅度，则视三季报的情况而定。若三季报不能体现出净利润的进一步回升，可能会剧烈地下挫。

　　同一行业内，如何选出更加优秀的指数？

　　而在芯片板块的内部，我们还可以通过“指数对比”功能，寻找更加优质的芯片指数。

　　我们利用这个功能对比“半导体材料设备”和“科创芯片”两个指数，结果如下：

　　对比之后我们可以看出，半导体材料设备指数的静态基本面较科创芯片更好，但动态基本面更弱，趋势暂时向下。而科创芯片则存在估值过高的风险。

　　由此我们大致可以得出以下结论：

　　1、如果是纯价值投资者，半导体行业暂时不值得关注；

　　2、如果是纯投机者，可以关注科创芯片指数，但由于估值过高，应该控制好仓位；

　　3、如果是价值投机的朋友，可以等待半导体材料设备指数的基本面转好，再予以关注。

　　大家也可以根据这些技巧，测一下自己已经持有的ETF是否符合自己的投资风格和目标。点开上面的图片，找到“指数浏览器”和“指数对比”功能，就可以开始测试了。

　　近期正处于三季报发布时段，我们一定要关注三季报净利润和营收的增速变化情况。净利润和营业收入继续下降的行业，在之后的震荡期，可能会明显弱于那些基本面率先改善的板块。

　　今天就给大家分享到这里了，明天见。