格兰：牛回头？接着行情怎么看？

lameihua

　　央行刚刚发布的9月社融数据，分析一波。

　　用一种比较委婉的表达来说：数据有很大的提高潜力。

　　不管是央行的这个社融数据，还是出口数据，都缺乏两点。

　　但是，今天市场没人在乎，从收盘到现在，基金经理群里一个讨论数据的都没有。

　　说白了，大家不在乎弱现实，在乎的是强预期。

　　因为像是钱流到股市里的情况、下调房贷利率后，地产的提振、化债行情里，政府债券净融资的上升速度等等，这些因素，政策的大招传导都需要时间。

　　这些都需要在11月中上旬，央行发布的10月份社融数据中，找到答案。

　　就像我在直播说的，现在核心变量就俩字：政策。

　　回到大盘，5023家上涨，指数涨幅2%以上。

　　来看下我在周六、周日两天的观点：

　　虽然上午由于隔壁邻居的地缘因素走的比较震荡，但最终仍然是下探回升，有惊无险的收了漂亮的阳线。

　　大A没有交军费，这就是典型的牛市特征：抗调整。

　　地缘政治方面就不多评论了，我只能说大概率打不起来。我在国际关系上算不上专家，曾经视察过我工作的这位男神才是。

　　不少因为周五下跌，说牛市走了的散户，全部改口说牛市又回来了。

　　为什么港股又有分化呢？

　　最根本的原因，是内资和外资对周六财政部会议的看法，不一样。

　　内资认为，不管是态度，还是后面要落地的执行，都是没有问题的，已经很到位了。可是外资觉得还不够，只有预期，没有看到真真切切的数字，怕被预期管理。

　　实际上，只要再等两周，会议之后就能看到具体额度了。

　　今天，高盛就非常乐观的调高了对我们今、明两年GDP增速的预期。

　　2024年从4.7%调高到4.9%，2025年从4.3%调高到4.7%。

　　其中，调高2024年的主要原因有两点，一是年前即将使用的2.3万亿地方政府专项债，二是10月8日发改委表示的，在月底前预先批准明年2000亿的中央投资计划，包括1000亿的预算内计划，以及1000亿的“两重”。

　　高盛判断，在现在这个时间点批准，意味着我们将会在四季度提前开始建设。

　　对于2025年的上调，则是因为下调存款准备金率、央行降息、5000亿互换便利和3000亿回购专项贷款以及给银行注入资本，四个超预期。

　　同时，高盛也提到了，中国经济面临着很多不确定性，比如债务互换和房地产去库存的具体细节，以及11月5日的美国大选。

　　接下来，重要会议力度以及高频数据的跟踪，将是市场博弈的核心。

　　就像是我最近，反复逆势给大家做的提示一样，我们仍然要冷静、客观的看待这个市场。

　　为此，更加需要我们具有全球化视野的持续研究。

　　今天，虽然是一个普涨行情，但是还是想说一句，牛市之初，调整没有结束，需要耐心等待中外共振形成的主升浪的到来。

　　风浪颠簸，控制好仓位，才能行稳致远。