三年一倍：中证800指数还能有第五轮牛市吗？

lameihua

　　上次周记文章后台有小伙伴留言问，为什么我写文章总是喜欢用中证800指数来分析市场？

　　中证800指数是通过市值加权编制的宽基指数，对国内权益核心投资板块做到全覆盖，既覆盖A股规模大且流动性好的沪深300成分股，又包含中小市值与成长特征较明显的中证500成分股。指数接近70%的权重股市值分布在500亿以内，同时权重股涵盖沪市主板、深市主板、创业板和科创板。

　　中证800指数以其全面覆盖沪深两市优质上市公司的特点，是用以反映中国A股市场上市股票价格整体表现的理性选择。

　　所以，分析市场我经常以中证800指数为观察标的。

　　中证800指数自上市以来，一共经历了四轮比较大的牛市，有小伙伴问现在可能是其第五轮牛市吗？

　　我想说的是，不论现在是不是中证800指数上市来的第五轮牛市，只要我们在其低估区域持续定投，耐心等待高估区域去止盈，做这种大周期的波段操作，总比盲猜是否有牛市更具有可操作性。

　　经过最近的一轮急涨急跌，今年以来中证800指数的涨幅依然有近10%，在主要指数里面，表现仅次于沪深300指数。

　　这波行情来得又快又急，涨跌都很猛，很多朋友到现在还在纠结到底要不要参与。

　　其实，对于想参与但是又不知道该买什么，以及不知道如何把握节奏的投资者来说，定投买入投顾策略可能是比直接单独买入指数基金更加能够分散风险的选择。

　　比如：中欧指数先锋策略，就是一揽子宽基指数组合，其中核心仓位是沪深300、上证50、创业板指等主流宽基指数；卫星仓位则是风格/行业指数基金做轮动。

　　中欧指数先锋的投资目标就是力争获得超越中证800指数的长期回报， 其组合核心仓位，严格优选沪深300指数基金、中证500指数基金，力求跟上指数走势，为持有人提供一定的确定性。而量化模型持续对市场风格和行业轮动进行跟踪，从大盘、小盘、成长、价值四象限的轮动来进行卫星仓位布局，争取把握风格/行业的阶段性机会并创造超额。

　　具体来看，在市场行情复苏阶段，中欧指数先锋会增加港股成长的持仓来增强组合的进攻性，而且市场趋势降温向下的阶段，则会增配可转债、红利、港股高股息等板块来增强组合整体的防御能力。