格兰：A股大跌！为什么？又该怎么应对？！

lameihua

　　今天A股跌的太狠了，中午开始一路下杀，跌的非常急。表面上看，周边国家不太平。

　　但是，环顾四周，好像跟其他国家关系不大。

　　我抓紧调研了一圈，机构普遍反馈说还是资金面的情况，明着的导火索好像也就从美国上找一找，地缘政治的路由都太牵强。

　　中午那会传出消息，川普考虑任命沃什担任财政部长。

　　说实话一开始市场都没有考虑过沃什的可能性，因为他的背景主要是在美联储干过。大多数人更多预期财政部长的人选是贝森特，沃什相当于是半路杀出来的一匹黑马。

　　选沃什，估计是看中他的美联储工作背景，两年后等鲍威下台，大概率还会提名他为美联储主席，届时贝森特再来担任财政部长。

　　川普的这个任命很明显就是在等等鲍威尔的任期结束，然后换自己的人上去。

　　沃什这个人，其实从主张上看，主要是支持自由贸易、反对关税，而货币政策上，支持强美元，反对量化宽松。

　　按理说支持自由贸易是利好、强美元算利空，这个任命一多一空，是中性的。

　　但A股只反映了利空的一面。

　　但其实美元真的会一直走强吗？

　　美元已经涨了不少了。

　　瑞银的看法是，由于美国的关税政策，和美国有贸易关系的国家会让本国货币贬值，所以美元在中期，未来两年是一个走强的趋势。但是在特朗普就职前这两个月，短期美元不会持续走强，给了几个原因。

　　一是不会有持续的美元利好的消息，财政部长已经定了。

　　二是美债收益率不太可能继续涨了。

　　三是因为一旦美国经济走软，美联储的降息预期变得更强，那么美元就会贬值。

　　所以瑞银认为美元是不会一直走强的，强美元算不上下跌多么踏实的路由。

　　今天市场是真的绿到发光了：

　　从事件本身来说，最多是导致中国出口美国的相关股票下跌，绝不可能造成A股全面下跌。

　　今天这种普跌，不是外围原因能够完全解释的。

　　更不是外资，从A股的资金构成来说，现在市场里外资占比不大，对A股的走势影响很小。

　　归根结底，今天市场的普跌有两个真正的原因：

　　表面原因，GJD没护盘。

　　今天沪深300和A500同时下跌，且盘中关键节点都没有抵抗，说明国家队暂未出手。现在市场有点对护盘有点依赖，一断奶就饿的嗷嗷叫。

　　那往后看，是不是说明国家队不管市场了呢？

　　我觉得完全不管的可能性很低，大概率是护住。

　　但也别指望GJD往上拉升很多，前三天的走势已经证明，拖而不举就不错了。因为现阶段国家队最重要的任务拖住市场、不要让趋势走坏，等待12月重磅会议进行下一步的指示。

　　深层次的原因是资金面上，没有增量资金了。

　　我反复强调过，这一阶段的牛市就是靠散户和游资的增量资金冲起来的，机构仓位并不高，甚至最近还在卖。

　　这一个多月以来，5000多亿元的融资全部加仓A股，相当于国家队从去年护盘至今的量级。

　　融资盘在连续赚钱效应消失后，有点折腾不动了，融资余额显著下降。

　　从今天的情况估算来看，融资余额应该是减少了超百亿资金量。否则的话，不至于跌的这么惨烈。

　　那后面怎么看？

　　首先，不要过度乐观，更不要着急抄底。

　　从上周连续6次提示大家减仓以来，市场的赚钱效应已经比较差了。

　　整体来看，港股和A50破新低，汇率也跌了点，在这种情况下A股很难大举进攻。

　　短期因为跌的太狠了，出现小修复的可能较大。但是是支撑反弹还是破位反弹就需要重视一下了。3251-3258点是重要支撑位，但是如果11月8日的前低没守住，则可能还会继续调整。

　　那么现阶段到底该怎么办呢？

　　其一，淡定一点

　　现在调整时间也比较短，还不好判断能有多深，但比较确定的是牛市的剧烈回调一般指数在10%-15%，个股一般的调整空间能在30%-40%。

　　当前不要盲目开仓，要给自己留有余地，才能等的到抄底的时候。

　　其二，等待关键节点

　　过去几年12月的重要会议召开的时间：

　　2023年，12月11日至12日举行，12日周二盘后通告出炉；

　　2022年，12月15日至16日举行，16日周五盘后通告出炉；

　　2021年，12月8日至10日举行，10日周五盘后通告出炉；

　　2020年，12月16日至18日举行，18日周五盘后通告出炉；

　　2019年，12月10日至12日举行，12日周四盘后通告出炉；

　　2018年，12月19日至21日举行，21日周五盘后通告出炉。

　　从过去几年的规律来看，中央经济工作会议的举办时间一般是12月中上旬，并且选择某个周五出通告的概率更大，所以盲猜一下这次可能是12月13日左右落地。

　　着急也没用，A股就是政策市。像9月24号之后形势就明朗了一样，A股还是得等政策出台，才有定论。

　　毕竟我们A股牛市的调整，历来都是无比陡峭。总是喜欢让所有人都觉得绝望了的时候，才会绝地重生。