格兰：A股开门红！跨年行情启动了？！

lameihua

　　今天A股迎来了12月开门红，股债齐涨，很多人都在议论是不是跨年行情来了？

　　今天而且是股债双牛。10年期国债活跃券收益率盘中下破2%，国债价格创2002年4月以来新高。

　　股市方面，三大指数放量大涨超1%，两市成交额达到1.79万亿，全市场超4600只个股上涨。

　　A股为什么涨呢？

　　1、基本面好转

　　中国11月制造业PMI录得51.5，预期50.6，前值50.3。

　　这是一个很积极的信号。

　　PMI的50是代表经济强弱的分界线。当PMI高于50%，表示经济活动在扩张；低于50%，表示经济活动有所收缩？。

　　再结合11月制造业生产指数、新订单指数，直接说明了中国制造业的供需双双加速扩张，昨天说了，要抢在川普上台之前抢出口

　　这给了市场一个比较好的短期窗口，经济有了企稳的迹象，之前做的一些政策也见到了效果，让资金增加了不少信心。

　　2、央妈的爱

　　央妈还是很呵护市场的，2000亿买国债+8000亿买断回购，放出去的钱，基本给新发的地方债包圆了。这块主要是对债市的上涨起到很大的作用。

　　同时央妈还降了银行负债成本，因为禁止手工存款补息后，银行开始争揽同业负债。

　　现在要求：金融基础设施机构的同业活期存款从法定存款准备金利率1.62%变成超额存款准备金利率0.35%；提前支取按0.35%认定；非银同业活期存款利率将降至央行7天逆回购利率1.5%以下。严打同业之间高息揽储，这就会让短段利率下行。

　　听不懂对吧，没关系，我直接讲结果。

　　会导致：你在银行存的钱的存款收益下降，现金理财收益下降。

　　会有三个效果：因为付出去的钱少了、赚的多了，经营压力减少，银行日子好过了，然后银行不能把钱借给同业，那也就只能多配债券了，这就是债牛；同时，因为现金理财收益下降，那么就会有更多的现金理财搬家到股市，这就是股牛。

　　最新释放的这些流动性、对于小票更明显提振，这也是为什么今天小票比较强的原因。

　　3、小作文

　　今天小作文传开会会提前，而且发的人很多是卖方首席，比如这条发给我的算传的最广的：

　　昨天开盘必读结尾讲得很清楚，都不用谈内容，只要开会日期真的提前，这就已经足够算展现态度，是个很重要的利好。

　　今天的小作文主要不是无名之辈，因为都是券商首席发的，所以很多资金都选择相信了。

　　外资也在传小作文，把预期抬得也比较高。这里没办法展开聊，等消息落地吧。

　　那么外资对接下来A股的走势最新看法是？

　　今天旁听了一下大摩的会议，算每周标志性的会了，把主要两个观点分享给大家。

　　其一，对重要会议的预测

　　政策方向，外资的看法比较一致，认为会以供给侧为重心，大概2/3用于投资，1/3用于需求侧的消费、社保体系和房地产去库存。

　　政策力度，大摩预计GDP增速目标5%，这个我是信的，同时吹了赤字率超预期。

　　我不信这一点，因为这和我自己的信源不一致。

　　另外，外资很期待会议对消费的安排。比如会不会扩大以旧换新的范围，社保体系方面可能会给生育补贴，房地产去库存会去落地收储政策等等。

　　至于短期这个月会不会出现大规模的经济刺激，内资很期待，外资不太期待。

　　我比较倾向外资的观点，毕竟，上次9月24日刺激了一次之后，四季度的GDP环比年化率会在5.5%左右，所以政策的紧迫性没那么强。

　　而且，明年1月20日川普才入主白宫，对面还没出牌，中国大概率会暂时按兵不动。

　　其二，川普对中国的影响

　　外资对待这个问题的看法比较有分歧。

　　今天大摩还专门开会讨论了一下，得出的结果是：

　　大可不必焦虑，因为当前美国的经济形势不允许川普妄为。

　　这点我比较赞同，虽然川普还是那个川普，但是宏观形势变了。

　　当初2016年，美国百业待兴，但现在不仅高通胀、高财政赤字，而且才刚刚开启了降息周期。

　　川普的加关税和控移民会使通胀上升，减税的政策会让财政压力增大，所以形势比人强，后面这些互相矛盾的政策到底会怎么样还真不一定。

　　最后聊一下小米的新车。

　　最近资管圈看成长股的基金经理都在聊小米造的这个新车，据说这个suv外形长得有点神似法拉利，人称“法拉米”。

　　我看了概念图，你别说，你还真别说。

　　有一种法拉利+阿斯顿马丁的感觉。SUV是国民最喜欢的车型，看起来雷总这下又要大杀四方了。

　　A股的资金对于新题材还是比较积极的，回忆上次小米SU7凭借一己之力掀起小米链的热潮，那接下来的“法拉米”又会带动什么样的股票呢？