刘晓博：“非税收入”创新高，倒逼楼市……

lameihua

　　近日，财政部公布了1到10月的财政收支情况。

　　数据显示，全国一般预算收入同比下降了1.3%。其中税收收入下降了4.5%，非税收入同比大增了15.3%。

　　什么是非税收入？非税收入大增意味着什么？

　　当前财政一共有“四本账”，第一本账，也就是最重要的收入就是一般预算收入，包括税收和非税收入。

　　税收很容易理解，非税收入则包括行政收费、罚没收入、政府处理资产收入等。行政收入等项目相对稳定，波动性比较大的主要是罚没收入。

　　所以，非税收入逆势大增，主要是各种罚没款多了、处理资产多了。罚没款多了，是最核心的原因。

　　政府的第二本账是“政府性基金收入”，主要是卖地收入等；第三本账是社保收入，这是专款专用的；第四本账是国有资本运营收入，从数量上可以忽略不计。

　　为什么非税收入逆势增长这么多？它在一般公共预算收入中的占比达到了什么水平？

　　下图是我们根据财政部公开数据，整理的2009年以来非税收入数据：

　　公开数据只能追溯到2009年。可以看出，今年1到10月的非税收入占比是2009年以来最高的。

　　2009年是全球金融危机压力最大的一年，也是四万亿刺激政策出台的一年。那一年的非税收入占比明显反弹，2010年就下降到了11.9%。但随后一路走高，并在上一轮楼市最低迷的2015年前后首次突破18%。

　　2016年到2018年楼市启动，非税收入占比逐步下降到了14.7%。疫情+房地产拐点，再次引发了非税收入占比的大反弹，在2022年和2014年再次突破18%，并在2024年创出历史新高。

　　总之，当经济面临较大下行压力、房地产偏冷的时候，非税收入占比会反弹，并创新高。房地产启动，楼市显著回暖的时候，非税收入会降低。比如疫情的第一年和第二年的上半年，虽然经济有压力，但楼市是比较火爆的，非税收入占比也比较低。

　　翻译成白话就是：房地产一旦偏冷，政府卖地收入下降、税收增长乏力，地方就会加大罚款或者处理资产的力度。

　　无论是加大对企业罚款，还是加大处理资产的力度，都显著的负面效应。前者让企业家预期变差，甚至导致企业外迁或关门；后者则压低了资产价格——在当前房地产市场低迷的时候，各地政府反而集中卖房子，效果和影响可想而知。

　　下图是“经济观察报”整理的，部分省市2024年上半年非税收入的数据，可以看到，相当一批省份非税收入占一半预算收入的比例超过了30%，福建甚至超过了40%。

　　这说明，在经济下行期、土地财政低迷期，地方为了解决燃眉之急，加大了罚没力度。

　　这显然不利于经济的复苏——乱罚款不仅加大了企业的负担，还打击了企业的信心，甚至引发企业关闭、外迁，对地方经济有“杀鸡取卵”的效应。

　　对此，国家也有明确表态。

　　看懂了这一点，也就能理解，为什么最近国家新增了6万亿地方债额度，推出了累计12万亿规模的化债计划。

　　只有这样，才能解决地方的燃眉之急，避免多米诺式样的紧缩效应。

　　所以，当房地产出现拐点，就会显著拖累经济，让财政出现拐点；虽然通过多发地方债、国债可以缓解这种压力，但持续时间不能太久。太久了，就会让政府杠杆率（负债率）快速上升。

　　解决的办法只能是：

　　第一，让房地产市场赶快回暖，让这个含税率最高的行业继续为财政、为经济增长拉车。这是最近楼市利好不断的根本原因。

　　第二，体制内精兵简政、严打腐败；提高政府办事效率，改善营商环境。

　　第三，减税降费，减轻企业负担，让企业有可能给员工增加收入，或者增加就业岗位；加大对低收入阶层的转移支付。或者考虑搞全民消费券，每人每年1500元消费券，12个月内必须用完，可以连续搞2到3年。

　　第四，改善民企、外企的预期，鼓励他们立足国内、扩大再生产。