格兰：字节又出狠招！A股反弹能持续吗？

lameihua

　　今天央妈出手，国债直线跳水。

　　周一我已经在《A股的关键节点！已经到了！》里专门分析过债市，各类资金都在抢跑，10Y和30Y利率下行速度飞快。而且要知道，今年30年国债ETF涨到15个点以上了，国债基金涨的比A股的股票还激进。

　　利率都破2了，央妈肯定会控制一下速度的。这次的干预算是意料之中：

　　今天上午，央妈集中约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，包括部分银行、券商、保险资管、理财子公司、基金、信托等等。

　　这些被谈话的机构，一致特点是在本月表现突出，仓位激进。而且，央妈口气很严厉，要求重视利率风险，加强债券投资的稳健性。

　　此消息一出，下午国债即刻跳水响应。我看了一下数据，基金由买入立刻转为卖出。

　　但是一下去了之后就立马有资金接，好像有一种劝央妈别管了的意思。

　　其实央妈也是好心，长债真给你干到1.5的话，明年银行间交易员全下岗不成？

　　再说说大盘。

　　昨天文章结尾说得很清楚：

　　昨天的格局很清晰，就是守3361，守住了，因此没有做减仓动作。今天就是观察反弹力度的一天。

　　昨天我在书院的小级别做的拆分更详细，今天大盘完全按照昨天分析的走。

　　但是实话实说，今天虽然反弹了，但是力度一般，只能说打了个卡，完成了一个最基础的护盘任务。

　　今天出现缩量反弹，意味着短期套牢盘不再卖出，但这种情况大多数时候只是下跌中继，所以明天可能仍然会有震荡，继续去确认3360的支撑有效性。因此，虽然今天反弹了，但我认为这里仍然很难就确认加仓猛干，最多是不减仓而已。

　　后面应该怎么操作？

　　其实当前这个点位，操作方法无非三种，左侧交易、右侧交易和空仓。

　　首先排除右侧交易，因为现在不是2800，现在是3300以上，如果现在要等指数破前高3509再买入，那多半要站岗。

　　那很多人说，那空仓的选项是不是更好。我只能说，当下不应该空仓。

　　不管外资怎么唱空，不管内资怎么软弱，我们的货币政策是已经是十几年不遇确定了要“适度宽松”的，我们的9/24以来的态度也是无比坚决的，A股估值也不高，在这个情况下，中长看多是理性的必然选择。而且我懂散户的心态了，短期被套总能涨回来，而踏空的痛苦，那可是是看别人由亏转盈，而自己割肉在底部，那个感觉可太难了。

　　所以对于散户来说，现阶段只能是维持一定的仓位左侧布局，耐心等待风格轮动到你持仓的板块上。这是现实条件下，唯一有机会的方法。

　　风格上，要注意一点，1月份，微盘股的胜率可是不怎么高。

　　板块上说说领涨的AI眼镜。

　　这个题材我从12月初就开始关注并在书院里做过解读，提前埋伏：

　　消息面上，火山引擎冬季FORCE原动力大会的开发者论坛重磅开启，提振了市场情绪。而且这次大会去了很多电子计算机通信的研究员，买方卖方都很多，在现场一边听一边验证调研成果。

　　我直接上民生的内部观点吧：

　　我觉得除了大模型的价格被字节打下来了以外，最值得注意的一点是，豆包发布了视觉理解模型。

　　要知道，之前豆包大模型家族仅仅停留在语言、语音、图片和视频的生成式AI模型，所以映射到应用层只能落地一些智能耳机、智能玩具和智能台灯之类的，就挣几个辛苦钱。

　　现在豆包从文字大模型，到视觉理解模型和视频生成模型，豆包生态似乎也已初现雏形。

　　最先落地也最有可能落地的应用就是AI眼镜，这也是这个板块涨幅前列的最主要的原因。

　　结合豆包视觉理解模型价格降至0.003元/千Tokens，比行业平均价格降低85%，直接秒杀其他报价，从商业上而言，视觉AI就可行了，不然太贵了怎么玩？

　　往后看，机构认为这轮豆包的行情可能会蔓延到算力需求。

　　因为无论是文字大模型、视觉理解模型还是视频生成模型，底层需求都是算力。仅以豆包类似的文字模型来推算，以ChatGPT MAU（月活用户）为6亿来看，推理需求约需35万个A100显卡，训练需求需12万个A100显卡。

　　字节的豆包那么强，看来美国靠卡我们算力脖子来限制我们的AI发展这招，又破产了。