杨国英：今天，低点无限接近了……

lameihua

　　注意，部分中小企业主为了工商税务合规，选择元旦前将炒股资金撤回到公司账户，明天就要暂告一个段落了。

　　当然，这是否确认明天会成为阶段性的市场低点，有点难说，毕竟现在还处于春节效应区间。但是，可以相对确认的是，市场阶段性的低点，应该无限接近了。

　　今天的市场，继续缩量，仅有1.28万亿，中位数跌了1.06%——市场中位数下跌，重点是小盘微盘股概念股大跌导致的，毕竟，今天5大指数，除了北证暴跌超过4%，其他都还能勉强飙红。

　　其实，近期市场的震荡和分化，最近一个月，我一直在提醒：

　　比如，小盘微盘会有较大幅度的回调，有必要提前将小硬切换到中硬。

　　比如，硬核科技应该注意轮动节奏，尽量不要追在一浪接一浪的“一浪向上”顶点。

　　再比如，在10.8后硬核科技大涨特涨之下，需要深度研究，需要挖掘真正的硬核科技、而非伪硬核科技。

　　真正的硬核科技，即便回调下来，一两个月内大概率还是能创下新高，但是，伪硬核科技打下来，未来那就很不确定了，除非未来有更强的炒作情绪，这个我相信应该还会有，但是，次数肯定是越来越少了。

　　说实话，对于近期的回调，我是有预感的。

　　关于硬核部分，一个月前，就已经调整为中硬，这个近期有回调、但整体回调相对有限（这期间，半个月前还做了个A股和港股的套利操作），一直持有的中期弱周期大消费预期卷王，近期反弹上涨比较明显，同时，港股通持有的部分AI赋能、创新医疗和出海概念，除了创新医疗，近期表现也比较不错。

　　同时，对于近期回调，我其实挺开心的，这是因为，这很可能为下一阶段的套利操作，提供了一个极好的机会，上一阶段的套利我讲的是减A股加港股通。

　　下一阶段的套利，计划明天就启动，明天早盘只要有一定的跌幅，个人选择是减部分A股大消费和港股通AI赋能，同时加仓A股小硬和国企重组预期标的——这一次操作，关于A股小硬，是短期操作，为期至多半个月，关于国企重组预期标的，这个押的时间应该会长一些，三个月以上，当然，押国企重组预期标的且市场没有任何反应的，这属于低胜率和高赔率的操作。

　　关于实战投资中的胜率与赔率的关系，个人认为，这个没有绝对性，所谓的低胜率，其对应的是市场没有共识，没有共识股价才不会高，才有可能获得高赔率。

　　关于低胜率，也就是较高的不确定性，这个需要通过个人的深度研究、以及直接间接的逻辑推导，尽量征服这种不确认性——也就是说，别人眼中的较高不确定性，你能够通过详细的逻辑推导，将这种不确认性相对变低。

　　比如同一国企内部到底有没有相对硬核的非上市公司资产？国资占股该上市公司到底有多少？国资主导并购重组到底是有可能选择资产互换（壳资产与非上市资产没有匹配度）、还是有可能选择资产合并（壳资产与非上市资产具有一定的匹配度）？现任国资平台主导者到底有没有魄力（这个可能通过履历去推）、如果上市公司壳资源是前任在过去两年收购下来的，那么前任现在到底是晋升还是平调抑或是出事等等，对这些问题事实都需要做详细的逻辑推导。

　　当然，再详细的逻辑推导，都绝无可能征服投资实战中的不确定性，但是，这个工作是必须做的，前期工作做扎实了，后面才能讲交给财富命了。

　　谈到投资实战的深度研究，再举个例子，比如人形机器人的六维力传感器，核心是硅应变片，谐波减速器的核心是柔轮的技术突破，当然，对这个核心技术，现在与之相关的上市公司几乎都在鼓吹技术正在突破，但是，能否结合具体上市公司详细的研发立项、产能布局、原主营业务的相关性、具体上市公司过去几年主营业务的技术升级能力和市场拓展能力、以及具体上市公司大股东推进的到底是垂直深挖型还是平面拓展型战略等，去做直接或间接的深度研究和推导。

　　这些深度研究，是需要花功夫的，是需要静下心的，至少需要深度研究一个星期以上，但是，对于普遍投资者而言，许多人宁可将时间化在盯盘上，也不愿意将时间化在深度研究上。

　　搞好深度研究，这个决定你到底能不能挖掘到真正的好公司，好公司是不用担心震荡和回调的，好公司最终是能够通过不定期的业绩得到正向验证的。

　　今天就写这么多。