凯恩斯：A股春节后划重点

lameihua

　　初闻不知曲中意，再听已是曲中人！

　　每年春节后A股都有一轮行情，即使是大盘指数表现一般，也会有板块热点行情，而今年春节后的行情就是 DeepSeek在A股和H股的发酵。至于其中的投资逻辑，我反复讲过，DeepSeek的R1 发布标志着推理模型研究的一个重要转折点，而在此之前推理模型一直是工业研究的重要领域。2025 年可能会成为强化学习的元年。DeepSeek 通过创新性的方法，在有限的计算资源下实现了这些突破。中国AI公司和开源模型的全面崛起。DeepSeek在 AI 领域的崛起，全球 AI 竞争格局正在发生微妙变化。如果中国公司能够以更低的成本实现同等或更好的性能开源大模型，海外开源和闭源模型或都受到挑战。中国AI模型能突破美国芯片封锁，与美国科技七子重新站在一个起跑线上，这意味着中国网络科技公司面临重估，特别是港科技股价值可能会上升。

　　A股DeepSeek开盘也会发酵。因为今天DeepSeek在港股继续发酵，雷军系，阿里系等互联网平台股继续大涨，春节期间，我给过大家两个重要的股票池，一个是2025年股票池：中国制造大变局，一个是2025年科技股票池，有同学说股票太多，其实A股真值得投资的好公司并不多，好的互联网平台公司都在H股，至于原因，我就不能深入讲了，因为前一篇深入讲的文章已经被投诉删除了。目前A股互联网平台公司只有同花顺和东方财富。DeepSeek降低了AI创新门槛，这两个公司也可以利用这个机会开发股票类投顾产品。

　　DeepSeek对于互联网的影响是深远的，利好的端侧，利好推理算力。由于微软和英伟达宣布支持 DeepSeek，所以传统的CPU和电脑端就可以运行，所以利好的半导体公司是海光信息和中芯国际这样的传统工艺芯片企业。还有就是中兴通信。

　　DeepSeek大幅降低了AI大模型的成本，所以，一些互联网软件公司会受益，比如金山系，比如科大讯飞系。

　　DeepSeek味蕾也可以在互联网医疗行业落地，港股的互联网医疗阿里健康，京东健康崛起，A股的有国新健康，卫宁，创业和久远银海。

　　液冷服务器，CPO两个板块也可能炒作，具体的板块龙头见我们的春节股票池，不再重复。