格兰：美股下跌！中概股反而被抢爆了？！

lameihua

　　窗外日光弹指过，席间花影坐前移，先聊聊美股。

　　昨天美股全线下跌，道指跌了快1%，标普500跌了0.95%，纳指跌1.36%。科技股主跌，亚马逊直接跌了4个多点，特斯拉和谷歌各跌了3个多点，苹果跌了2个点左右……

　　一片哀嚎中，中概股持续上涨。

　　纳斯达克中国金龙指数涨1.34%。其中，亿航智能涨超12个点，大全新能源涨超过9个点，富途控股涨超8个点。

　　美股下跌的原因就两个：

　　第一个很简单，川普加关税

　　美股对川普加关税是有负面反应的，根据高盛的计算，加关税会给美国通胀一次性提高0.5个百分点，到年底甚至会让通胀超过3%，会使得美联储的货币政策不得不变得强硬，对市场影响很不利。

　　总之关税到目前为止只是个开头，后面还会不断演绎。但对A股来说，关税影响其实没那么大。

　　有一个逻辑我给大家讲一下，就是川普强调的对等（Reciprocal）原则。

　　逻辑就是谁都不许占美国便宜，包括盟友在内。你对美国商品关税收多少，我美国就要对你收多少。

　　比如，举个例子。美国进口欧洲车，只收关税2.5%，而欧洲进口凯迪拉克这种美国车的时候，要收关税10%。加拿大、墨西哥、欧盟，都有农产品、钢铁制品等大量产品存在税率比美国低的情况

　　过去可能出于维护美国国际地位考虑，一直对盟友网开一面，川普觉得这就不对，这就是占便宜。

　　但是，这个情况和中国没关系。

　　中国收美国产品的平均关税只有7%，当然了，美国产品在国内有没有竞争力是另一个问题，但是反正关税层面我们只收了这个数。而美国对我们的平均关税超过20%。所以按照川普的思路来看，对等原则看我们不是最优先的选项。

　　他反而可能会更优先的去对欧盟、加拿大、墨西哥这些盟友下手。当然了，也自然会受到这些盟友的反制和压力。

　　这个时候我们保持自信和开放，做世界贸易秩序的维护者，就是最佳的选择。

　　周末这两天，越来越多的外资机构集体看多中国股市。

　　1、美银就很直白，直接建议做多中国股票。

　　一是，美股的全球主导地位正在减弱，而中国股市的回报率更高。二是，预计贸易和科技战不会升级。

　　2、高盛持续乐观。

　　首先，MSCI中国指数目前约为66点，高盛认为中性预期下，该指数今年有14%的涨幅，乐观预期下该涨幅则将飙升28%。

　　而且高盛特别看好中国的科技股，认为现在美国与中国科技股之间至少缩小了66%的估值差距。所以在重新估值后，科技股至少有20%的收益机会。

　　3、贝莱德也发报告看好中国股票和利率债，认为A股长期投资性价比高。而且特别看好科技制造领域。

　　总体而言，外资大行一致认为，与美股相比，A股H股的估值性价比更高。而且科技股正在被重新估值，上涨的可能性非常大。

　　东升西降降了这么久，这次，无疑是两年来声浪最大的一次。

　　聊了很多国外的事情和外资的观点，最后说一下国内的新增信息。

　　1、村里要让优质科技企业回归A股

　　见识到DeepSeek的威力后，村里马不停蹄发布新政：

　　这里面最重要的一条是支持境外上市优质科技型企业回归A股了，现在中国资产面临全面重估，可是很多资金不得不去优先选择去港股、美股投资中国资产，最主要的原因就是很多优质科技型企业都在境外上市。

　　于是村里嗅到了资金风向，也开始想方设法筑巢引凤了。

　　2、放开险资投资黄金。

　　根据原先的规定，保险公司是不允许投资任何商品类资产的。但现在金融监管总局发文，允许十家保险公司，试点投资黄金业务，投资规模不超过总资产规模的1%。

　　要知道保险行业2024年底总资产规模将近36万亿，引用2023年底数据，十家试点公司总资产规模占比接近60%，2024年底总资产规模可能超20万亿，1%的投资上限约两千多亿。

　　这庞大的体量涌入市场，黄金的牛市很可能又要达到一个高度了。

　　另外，官方披露，中国央行已经连续三个月增持黄金，目前持有黄金超过7000万盎司，也就是买了1.5万亿元左右的黄金。

　　3、传闻阿里巴巴准备收购DeepSeek10%的股份，阿里辟谣。

　　盘前阿里一度涨了7个多点，但是阿里副总裁和投资部的人迅速辟谣。但很微妙的是，阿里辟谣后，股价略微回落，但仍然涨了3个点。

　　可见外资对中国AI的执着，给点机会就抢着上车，辟谣也不管，就是要增配。

　　有点在A股抢筹码的那味道了。