格兰：又出重磅消息！A股还有什么机会？！

lameihua

　　引爆这波行情的DeepSeek又出了大消息：

　　DeepSeek宣布成立探索AGI（通用人工智能）的小队，将陆续开源五个代码库。

　　首先开源的是代码库FlashMLA，这有啥用呢？

　　FlashMLA是针对Hopper GPU优化的高效解码内核，用这个就能在H800显卡上干出3000GB/s内存带宽+580万亿次计算/秒。

　　也就是说，同样任务，算力能节省1/3。

　　其二，FlashMLA的MLA是一种改进的注意力机制，可以提高Transformer模型在处理长序列时的效率和性能？。

　　也就是说，AI反应速度快多了。

　　本质上，就是更加充分挖掘了显卡的性能：

　　根据测算，短期中国将会有超20万张A800/H800显卡存量市场价值得到提升。按30%效率增益测算，相当于释放约6万张A100等效算力。

　　同样的芯片，能干的活比原来又多又好

　　而最关键是，DeepSeek改变了整个行业的玩法。

　　之前想要AI高效推理，那就要花大价钱买英伟达的显卡，要不就得买谷歌和微软等巨头的云服务。

　　但是现在DeepSeek直接开源，让所有人都可以免费用让企业把低性能卡当成高性能卡使用，狠狠动了国外巨头的蛋糕。

　　不过，提个醒。

　　长期当然不愁需求，但是，短期来看，对于国内的AI硬件、AI数据中心和云服务，是不是也构成一定的利空呢？

　　昨天我夜里连线美国的同行的时候，大家关注的都是英伟达的财报，周四凌晨就发布了，到时候我也会进行解读。

　　回到市场，今天A股港股开启调整。

　　A股三大指数分别跌不到1个点，港股恒生也只跌了0.58%，恒生科技跌了1个多点。

　　有人开始慌了，不会是要到头了吧？

　　要看眼前路，也要看来时路。

　　年初至今，美股纳斯达克勉强收红，中小盘股下跌，而中国资产又是另一番景象，光是恒生科技就涨了快30个点。

　　中国AI科技的重估已经成为事实，对比我们曾经携手走来的路，这不到一个点的下跌其实不算什么。

　　还记得我去年直言看好恒生科技的时候，不少人嗤之以鼻，而现在大摩、高盛等外资纷纷上调恒生科技的目标价，越来越资金挤破头买入中国资产。

　　回过头才来发现，之前我写下的字字箴言：

　　当前，我觉得比起港股，A股的性价比开始高了起来，尽管今天A股小有调整，但我觉得，无惧波动。

　　那么最近外资是如何看待中国资产的呢？我总结一下大摩的几个观点：

　　首先，上周的企业家座谈是积极信号

　　很多外资认为，开会的原因就是应对川普对华政策压力，调动企业家的信心。

　　据调研，这段时间科创行业的企业家信心明显恢复，扩张心态和创业氛围有所提升，回到了80-90分的较高水平。

　　其次，关键节点在于3月政策窗口

　　因为现在经济的体感温度还是比较冷的，不仅是房地产的基建开工率、销售数据表现一般，而且消费除了以旧换新还行，整体也没有出现强拐点，出口数据更多的是抢单效应。

　　所以，外资更期待3月会议，比如能不能出个政策三部曲：债务重组、消费刺激（6000亿）、社保改革（2.5亿农民工保障），最好推出2万亿广义财政赤字，详细的，我直播里会讲。

　　往后看，具体跟踪两个点：

　　一是中美关系，中美贸易能不能达成协议。这个不必过多解释。

　　二是中国经济的情况，比如地产复工率、二手房量升价跌的情况能否逆转。

　　这个点简单解释一下，很多人认为有了科技就不需要看地产、消费和出口了。

　　错了。

　　科技只是经济的先行指标，对当前GDP直接拉动不到一个百分点。而且科技单枪匹马也难以引领经济走出困境，最后还是要靠地产消费出口这三驾马车。

　　所以科技越火，我们就要越清醒。要看到机会，而非只看到结果。

　　再讲个大家都关心的乳业板块吧。

　　很多人最近问我乳业已经跌了很久了，到底能不能投资，会不会出现拐点。正好今天系统说说，做个投教。

　　先摸清乳业的基本面。

　　原奶价格已经跌了很久了，牧场集体在亏钱：

　　从2021年9月至今，原奶价格已经跌了40个月，累计跌幅28.8%：创下历史最长下跌周期。高达9成以上的牧场在亏本硬扛，每公斤奶卖3.12元，但成本就3块钱，卖一公斤奶几乎不赚钱。

　　于是，由于大面积亏损，行业开始出清、减少供给：

　　2024年存栏减少30万头，相当于全国牧场砍了6%。

　　这次不只小牧场，连万头以上的大牧场都开始撑不住了开始减产了。

　　同时，不止国内，进口奶也在撤退，进口大包粉同比暴跌23%，国产奶开始抢回市场。

　　那么，未来市场会怎么发展呢？

　　我觉得，原奶的价格可能在今年上半年就会跌破3元现金成本线，低价格就会导致更多牧场倒闭。从而供给减少，最后供需逆转，形成价格反弹。

　　总之，当前乳制品行业很像18年的猪周期，拐点即将来临。现在要做的，就是盯紧牧场淘汰进度，在行业拐点来临之前逐步建仓。

　　除了乳业，我看不少同学也在问食品、白酒板块能不能布局？

　　没办法，比较宠粉丝。

　　给大家找了一篇内部PPT给你们学习用。

　　想要的同学可以私信回复“助理”，让助理直接免费发你。已经添加过助理的同学就不必反复添加了，直接翻看历史消息就能看到。

　　最后，讲几句心里话。

　　今天后台留言没人骂我，我就知道：

　　昨天的《开盘必读》又预测对了。

　　王婆卖瓜的话我就不啰嗦了，只能说，庆幸运气还不错，也时常心怀感恩每一位读者的阅读、点赞、和支持。

　　作为格兰投研的主理人，我其实深知做每一个公开判断都抱着巨大的压力。

　　傻子都知道，最安全的做法，一定是讲点车轱辘话，然后两头赌。但是这样的行为在AI时代，又有什么意义呢？

　　尽管冒着风险，我将一如既往的每天给大家汇报我对市场个人的原创思考、理解和判断，摸着良心说话，也请在我说错的时候，多多包涵。