余丰慧：建立代际财富的全新视角 以独特技能收购“高风...

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　　在追求代际财富积累的过程中，购买一家企业被认为是一种极具吸引力的方式，它能提供比股票市场更好的回报。然而，成功并非易事，传统的工商管理硕士课程所教授的企业收购方式存在根本性缺陷，这使得许多人难以找到真正具有价值的投资机会。但戴贝尔通过自身经历揭示了一个秘密：实际上，你可以购买对你来说风险低但对别人来说风险高的业务，这才是真正赚钱的地方。

　　大多数人秉持着固定的风险收益关系观念，认为低风险等于低回报，高风险等于高回报。这种思维模式限制了他们发现潜在优质投资标的的能力。戴贝尔在收购7家公司并促成超过2亿美元交易的经验中，发现了独特的商业收购逻辑。

　　传统工商管理硕士课程教导寻找那些与经济周期无关、收入非常稳定、无集中风险且拥有经常性客户的“完美”企业。然而，这些企业由于其“完美”的特质，控制着溢价，缺乏上行空间。例如，戴贝尔曾考虑收购一家太阳能安装公司，该公司为财富500强客户提供大型项目，初看起来似乎很理想。但在尽职调查期间，戴贝尔发现该公司的现金转换周期被打破，他们需要立即向供应商付款，而自己却要等90多天才拿到钱。对于大多数买家而言，这是一个高风险因素，但从另一个角度看，对于一个有20年企业采购经验、知道如何加快付款周期的人来说，这可能是一座金矿。这就是大多数收购企业家忽略的关键洞见——甜蜜点不是找到客观上“最安全”的业务，而是根据你的特定技能和经验，为你找到一个独特的低风险业务。

　　为了实现这种独特的收购策略，有三个关键方面需要考虑。首先是态度方面，是否具备企业家的心态至关重要。企业家需要在没有所有信息的情况下做出决定，能够处理不确定性并快速适应。如果对计算风险感到满意，就已经领先于90%的买家。接着是能力倾向方面，要明确自己的核心技能是什么。你是收入创造者还是利润最大化者？理想的收购目标应该存在与你的特定优势相匹配的问题。当你能解决别人不能解决的问题时，就将“高风险”的生意变成了金子。最后是对策方面，要考虑自己真正想花时间做什么。这听起来简单，但却绊倒了很多买家。理想的事业应该与你的技能和你喜欢的日常活动相匹配，这种一致性对于长期成功至关重要。

　　当戴贝尔购买分销公司时，看到了别人错过的机会。该公司的电子商务平台过时且效率低下，凭借戴贝尔的背景，他知道可以改变他们的在线业务，并扩展到多个地点。这种情况并未出现在任何经纪人的清单上，而是通过与卖家的交谈发现的。传统的收购企业的机构方法试图从交易中挤出所有风险，他们想要资本要求低、没有客户集中、可预测的收入和收益以及经济敏感度低的企业对企业，并以最低成本为企业提供服务。然而，现实中很难以合理的价格找到这样的企业。

　　相反，如果寻找的是你具有竞争优势的企业，结果会截然不同。你独特的背景让“高风险”的生意在你手中变得安全，从而找到具有吸引力的估值和巨大上升潜力的交易。关键是要有适当的教育、指导和资源来执行这一战略。戴贝尔在从世界上最大的银行之一被解雇后，没有购买企业的路线图，经过十多年的反复试验才弄明白这个道理。

　　因此，与其寻找没有问题的企业，不如寻找你能解决问题的企业。这是创造价值的地方，也是财富的来源。如果你已经准备好开始这场商业采购之旅，那么就应该摒弃传统的思维定式，以全新的视角去挖掘那些看似高风险但实际上充满机遇的企业，利用自己的独特技能和经验，将其转化为巨大的财富源泉。