三年一倍：“人工智能+”能复刻上一轮牛市中“新能源行...

lameihua

　　投资有风险，入市需谨慎

　　上周末，我参加了一个券商的策略报告会，其中有一个大咖做了一篇关于人工智能的报告，大体意思说现在的人工智能有点类似上一轮牛市中新能源板块。

　　他说，上一轮牛市中，“新能源+”受益于新能源产业趋势景气快速攀升，从2018年10月开始一致持续了3年多的时间到2021年未结束，期间实现323%的累计涨幅和283%的超额收益率。

　　他说，为什么说当前希望是“新能源行情”的复刻呢？

　　首先，他从全球产业地位看，中国已经从追赶者到领跑者。其中新能源车，中国品牌占全球销量60%，特斯拉CEO马斯克直言“中国车企最具竞争力”。再者现在的机器人，宇树科技人形机器人全球市占率40%，大疆消费级无人机全球份额超70%。

　　其次，针对人工智能现在是政策与资本共振：顶层设计+真金白银的支持。2024年工信部明确“人形机器人量产应用”时间表，北京、深圳等地补贴高达500万元/项目；一级市场单笔融资超10亿元案例激增，红杉、高瓴等头部机构开始密集布局。

　　总之，他的核心逻辑就是，中国在“机电一体化”领域已形成碾压级优势，机器人等领域实现了科技突破，并推动了应用场景的快速拓展，行业基本面趋势向上。科技TMT指数实现49%的累计收益和39%的超额收益率，暂时也看不到资本退潮、行业渗透率饱和以及政策收紧的迹象，产业与资本的共振仍在持续。这个大咖希望本轮牛市中的人工智能板块能够复刻上一轮新能源板块。

　　听完这个报告后，也让我”人工智能+“板块产生了兴趣，随后加班研究了一下这个板块。

　　原来今年随着人工智能景气度迅速上行，科创板人工智能指数业绩表现非常出色，自指数基日（2022年12月30日）以来，累计涨幅为80.60%，年化收益率达37.68%，同期沪深300、科创50指数累计涨幅分别为2.89%、17.05%，具有显著的比较优势（科创板人工智能指数表现：指数近两年（2023-2024）完整年度涨跌幅为：12.7%、32.4%）。华夏基金也借势率先推出华夏上证科创板人工智能 ETF（场内简称：科创人工智能ETF华夏，认购代码：589013），今天（3月10日）刚好是发行的第一天，感兴趣的小伙伴可先关注起来。

　　春节后在Deepseek的刺激下，上证科创板人工智能指数（950180）更是早早创出了历史性新高，真可谓是牛气冲天呀。不过我要强调一下，上证科创板人工智能指数（950180）作为高成长主题，该类指数波动率也较强，适合风险偏好偏高的客户。

　　其实本轮人工智能的大牛市可以追溯到2022年，在2022年10月二十大党代会报告首次提出，要以“新一代信息技术、人工智能”为未来经济增长引擎。同年11月，QpenAI公布了一个通过由GPT-3.5 系列大型语音模型微调而成的全新对话式AI模型--ChatGPT，它一经发布，便迅速成为史上增长最快的消费者应用。一时间，人工智能在全球范围内火爆起来，如同一颗石子投入平静的湖面，在科技圈和资本圈中掀起一波又一波的巨浪。

　　2025年春节期间，距离ChatGPT首次发布仅两年多时间，我国的DeepSeek发布了其开源大模型R1。这款大模型成本仅为同类型模型的二十分之一，性能却与QpenA!,领先的大模型相当。随后A股资本市场上，“人工智能+”行情如火如荼就此展开，相关概念股持续火热，从而带动上证科创板人工智能指数（950180）持续上涨，与人工智能板块相关的ETF也是水涨船高。比如已上市的人工智能AI ETF（515070）表现也是十分出彩，自2024年9月至2025年2月已经翻倍有余。

　　随着指数的持续新高，近期迎来了获利回吐，那么人工智能板块到底是见顶了呢？还是倒车接人后再次复刻上一轮牛市中的类似”新能源行情“呢？

　　这个没有人能提前知道，如果你认为创业板人工智能指数见顶了，那么你就观望，天天看着，等跌到你心理目标区域时，你在考虑是否出手。如果你认为是倒车接人，那么就趁着本轮回调找个合适的时机上车。上车的话我还是以前的观点，个股不确定性太高，还是借助指数基金ETF上车更好，比如科创人工智能ETF华夏（589013），该ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，且管理费和托管费都比较低。

　　不过，最后我还是要强调一下，科创人工智能ETF华夏（589013）作为高成长主题，该类指数ETF波动率也较强，适合风险偏好偏高的客户。