格兰：A股、突然如此陌生？！…

lameihua

　　一夜之间，美股彻底崩了。

　　七姐妹指数下跌17%，纳斯达克指数暴跌4%，一夜蒸发万亿美元市值，标普500指数跌掉了2.69%，创下2024年12月18日以来的最大跌幅的同时，也从2月19日的历史高点蒸发掉了4万亿美元。这个金额放到A股，相当于三分之一的总市值。

　　可以说，川普上台仅用了50天，就把走了2年牛市的美股干得稀碎，还顺便把跟班小弟日本、韩国、中国台湾带崩了。

　　原来是环A股牛市，现在是环A股熊市。

　　美股表现成这样，从川普的主观上看是愿意看到的。

　　数据上，先是亚特兰大联储下调对美国经济的预期。

　　由于担心通胀导致消费变差，如果再加上后面的关税问题会让进口变难，外贸抢进口会加速美国的贸易逆差，将美国今年一季度GDP的预期，从+3.9%下调至衰退-2.4%，足足下调了6.3%。

　　再是花旗银行下调对美股的评级。

　　从花旗的报告中，我们可以看到，他们的两个模型分别在上周五和本周一触发了警示信号，所以把美股的评级从超配调整为中性。

　　一片看空声中，巴菲特，还是这么潇洒：

　　股神再一次用自己的智慧躲过了本次的历史级别下跌。

　　同时，花旗还认为我们的股票市场有足够的吸引力，并将我们的评级调到了超配。花旗对我们关税达成协议这一点，显得比较乐观。

　　这次的东升西落，不再是自嗨，是外资机构正式观点了。

　　回到市场，今天港股有些与众不同。

　　恒生指数在美股影响下低开2.14%，最终收到仅跌0.01%，恒生科技更是从开盘的下跌2.6%一路到上涨1.4%。

　　与之前的不同的是，这个涨幅并不是南向资金撑起来的。在昨天历史性流入之后，今天的南向资金反而卖出了5.2亿港元。

　　不是南向资金，是谁在主导今天的港股交易呢？

　　说出来你可能不信，除了外资机构，今天kuku买以外，从交易台上的数据来看，韩国散户也出了份力。

　　从今天各家交易台汇总的信息来看，资金流入中国市场是个非常明显的事实，不再是中国媒体的YY、而是老外真的真金白银在加仓。

　　A股今天的表现同样韧性很足。

　　在缩量成交1.52万亿的情况下，还能做到从开盘下跌25点涨到收盘上涨13点。放到以前是不敢想的事，往往都是在美股崩盘的情况下，跟跌3%个点以上。

　　很多人说、这A股强的让人陌生…

　　而今天撑起指数的，是昨天被错杀的消费。

　　昨天一片看空声中、我明确的说、这里就是误杀：

　　白酒多聊两句。

　　实际上，白酒是我在重要会议前就开始埋伏的方向之一，最近能走出来，一方面是因为顺周期的情绪回暖，另一方面是因为在科技股调整后，带有防御性的白酒板块有资金避险。

　　很多同学在看白酒板块的时候感觉既熟悉又陌生，天天在超市、商场看到的商品，表现在股市里就让人琢磨不透。

　　这是因为，白酒板块投资的逻辑，发生了重大改变。

　　之前白酒股被称为A股市场的核心资产，具有非常高的奢侈品属性，硬通货的概念深入人心，不管是商务宴请还是请客送礼，全部集中在头部的几家酒企上，看中的是价格。

　　在经过后来的扩产和消费降级后，头部酒企降价增加销量，确保自己的库存能够被消化，行业逻辑由价格转变到了销量上。

　　到了现在，白酒已经迈向了第三阶段，抢份额。

　　奢侈品属性进一步削弱，取而代之的是快消品属性。

　　所以在这个阶段，谁能拿到更多的市场份额，谁能让更多的消费者认可自己的商品，宴请需求大大降低的当下，谁能真正做到酒喝不炒，谁就有支撑股价最大的动力。

　　白酒的逻辑、已经从原来的炒高价龙头、转移到了炒谁能占领更多的市场份额。

　　白酒已不再是高价奢侈品，老百姓爱喝的酒，才会获得资本市场的青睐。