王海滨：特斯拉的幻境幻灭

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　　特斯拉的幻境破灭

　　去年特斯拉的表现可谓性感，在业绩不佳的情况下，马斯克描述了一番梦想，特斯拉股价就稳定住，并且上涨。伴随着马斯克在川普竞选美国总统的活动里，涉足越来越深，股价越来越高。

　　特斯拉的信仰者对我一再说：特斯拉不是一家汽车公司！

　　老王，如果你认为特斯拉是一家汽车公司，你就错了。

　　我当时也认为特斯拉不是一家汽车公司，它是一家宗教公司。

　　后来我做节目时，谈及特斯拉的未来，我说它的想象空间很大，非常性感，如果加入AI的想象，甚至比英伟达要有前景。

　　BUT，它必须经历一次股灾来证明它的前景不是幻境，而是实实在在的神降了。

　　弥赛亚降世是一个无法证明的故事，所以我们因信称义。

　　特斯拉则需要一次弥撒亚降世，因为股民无法等得太久，年复一年，日复一日，业绩反复拍打市场的信心，直到某一天，第一个醒悟者离开，第二个离开，第N个离开

　　市场崩塌了。

　　所以我告诫自己的投资人们，美股杀估值的时间到了，特斯拉会是跌幅最猛的。

　　但我不知道它以什么姿态降落。

　　在特斯拉的上升期，华尔街的做空者低估了宗教公司的价格粘性，因此他们都铩羽而归。

　　木头姐则因信仰坚定，在特斯拉波动率极高的阶段，维持了自己的人设，坚定的做多特斯拉赚钱。

　　到了去年，就无人公开质疑和大举做空了。

　　神坛已成。

　　这种坚定的信仰在特斯拉已经跌了200块时，推上还有人大鸣大放的怒骂我，说：

　　特斯拉不是一家汽车公司。

　　因为我说特斯拉利润是丰田公司的四分之一--2024-25财年预估，股价却曾经是丰田公司的五倍，为什么特斯拉不可以腰斩二次呢？

　　其实我不想与狂热的人争论宗教信仰。

　　私下里跟投资人聊天，我跟他们谈保守派得到白宫背后的理论框架，谈马斯克持有的政治执念，让他深度介入了政治，但他不仅仅是政治素人，而且是政治幼人。

　　马斯克整治推特公司的过程非常惨烈，瞬间就开除了八成的人员，平台仍旧可以顺畅运营。

　　这点是对的，证明了过往的一个理论：你的公司里，八成的员工都是无效的。

　　只不过多数老板不知道开掉哪八成。

　　但是马斯克想要面对联邦政府，这是个盘根错节的官僚体系，他将触及美国所有的权力阶层，因为所有的深层政府玩家都要依靠官僚体系去执行自己的游戏。

　　功夫在盘外。

　　这就像他的确清理了推特的八成员工，这很成功，但却失去了80%的广告客户。因为他的言行得罪了大部分建制派精英。

　　他现在开掉八成的联邦雇员，是有可能成功的，但他并没有触及联邦政府最大的浪费：来自国会议员们相关的金主们的补贴和支出回馈项目。

　　多数元老院大佬都冷眼旁观。

　　更糟糕的是，特斯拉所有的想象来自于新能源、无人驾驶系统、AI、机器人、脑机结合、spacex、星链等等与特斯拉这个公司的想象共同体，尽管很多业务不是这家公司的。

　　这个想象共同体的内核是：现代自由与人类的同理心。

　　因为旧能源毁灭世界，新能源拯救未来。AI带来硅基新人类，低成本的火箭带人类遨游宇宙。星链曾帮助反抗者抵抗侵略者，这是正义和自由的化身。

　　当保守派得到白宫后，一系列的言行开始对这个世界代表进步文化的一半开启了侮辱和进攻。

　　而这部分人，恰好是特斯拉的用户。

　　是乌克兰的支持者。

　　被美国殴打的加拿大、欧洲是左翼大本营，是新能源的支持者，是AI、星链、spacex的精神协同者。

　　人们对代表美国这个庞然大物的白宫毫无办法，对川普和万斯也只是用卡通漫画丑化，脱口秀里调侃。

　　但是马斯克和特斯拉却是一个实实在在的经济实体。

　　人们开启了抛弃特斯拉的过程，2025年在其他新能源汽车销量上扬的时段，欧美等国的特斯拉销量大幅下挫30-76%。

　　很多信仰者忘记了一件事：即使你的信仰仍在，但你的神龛被抛弃了。

　　特斯拉是宗教的载体，没有市占率的扩张，所有关于自动驾驶、AI、机器人等等想象共同体的载体瓦解了。

　　当幻境破灭，就回到朴素的汽车业原理：你凭什么比丰田市值还要高？

　　美国的商人通常不会自己下场去做政客，因为权力的世界是意识形态的世界，商人的产品是不能携带政治意义的，商人的宗旨就是尽可能对所有人销售。

　　当你把自己的生意模式携带了意识形态的宗教信仰之后，股价与创始人的形象高度相关后，你却站到了反面？

　　我曾在微博问了一句：你是爱国生意，却手持苹果？

　　结果微博把我删了。

　　抱歉，我问的有没有道理？

　　你做新能源汽车的，却坐欧系柴油车？

　　人们似乎不在意，但资深的投资者，会悄悄的从这些公司高位套现离场，认知无法做到言行一致的，终究会导致商业模式崩掉。

　　所以，特斯拉究竟能不能翻盘，继续自己的宗教想象共同体，还是回归新能源汽车的基本面呢？

　　让我们拭目以待。