王海滨：世间永有阴谋论

大参考

　　我很少会以阴谋论去评论一件事，大豆除外。
　　
　　我在几个月前说，大豆在9月份尘埃落定时，产量不会下降多少。当干旱兴起，几乎所有的人认为玉米铁定大幅度减产，大豆则存疑虑时，前两周的美国农业部给出一个啼笑皆非的结论：玉米减产并不如想象中严重，但大豆产量可能急剧下降。
　　
　　有点纯粹拿中国人做二傻子处理了。
　　
　　这次市场比较理性，当夜里美国大豆、豆粕、豆油暴涨，第二天国内盘波澜不兴。之后不久，美国的数据出来，就表明大豆的产量很可能并没有大幅度减产。豆粕内盘跌破4000，之后在附近盘整。
　　
　　在做期货一年半之后，我从不太相信技术面，现在认可技术面的大级别判断。在长周期牛熊分界线上，资本几乎无法作假。前几天和美国做大豆的朋友闲聊，他说国内大豆大量没有点价，美国人准备强逼中国人点价购买，同时中粮大举做多，但是他不敢做多，因为技术表明豆粕处于空头趋势。
　　
　　事实上朋友说的对，第二天开始即大跌两天。
　　
　　后面的看法我就不写了，回顾以往，客户中做的最漂亮的莫过于浙江的一位老大，他却是纺织业的。从pta转战过来，3700做多1000手，4241平仓；之后在4300做空1000手。而西安的一位老大在中段做空被套，但在大跌前重仓介入，一举盈利，也是奇葩。福建的另一个老大，也中段被套部分，但在4300重仓介入，4000平仓。
　　
　　但是在美国人的大框架阴谋论中，我却与朋友相左。几个人相信刘军洛的阴谋论，认为黄金会暴跌。我在一个月前开始做多贵金属，其中有些朋友还在做空金银，阴谋论的影响之深远，远超过我每一次详细分析逻辑给到的报告。
　　
　　我没有去看过刘先生的具体意见，因为我本身也写畅销书，而畅销书的许多情节和结构会比较迎合市场，所以我并不太有兴趣阅读。
　　
　　以我对美国人的看法来说，美国是一个理想主义与功利性结合很深的国度。美国对于中国并没有兴趣要去蓄意毁灭，基督教文明的普世价值观是人权和救赎；而以人类自身的生存需求来说，国家的生存和发展需求自触发美国的国家战略。
　　
　　美国人认为一个稳定的不对外扩张的中国经济体，对于美国的生存是重要的。十三亿人口庞大的需求，和一个不混乱的中国社会，对美国经济也是有利的。
　　
　　但一个呈现扩张性的中国，人民币国际化威胁到美元，四处争夺能源威胁到石油供给，全球财务支持邪恶国家威胁到美国的价值观，这会触发美国的自我防卫体系。
　　
　　美国人并不会认为人民币国际化能够实现，说实话我也不相信，一个自身坐在火山口上的政体是很难保证货币信用的。但一些谣言，比如中俄石油供给用人民币支付，中国和伊朗石油用人民币支付，会动摇石油美元的地位。
　　
　　但这不是美元需要走强的理由。
　　
　　也不是人民币需要走强的理由。
　　
　　更不是欧元需要走强的理由。
　　
　　人民币需要走弱贬值，从而刺激外贸制造业重新复苏，在过去的一年里，中国已经减持了一千多亿美金国债，一方面是可能购买了部分欧元债券；另一方面是外贸下滑严重，造成美元储备减少，需要出售美债来筹集资资金，应对商业支付汇兑。
　　
　　美国其实非常着急人民币的走弱，这对美国制造业的压力不言而喻。美联储面对最重要的责任是刺激就业，因此伯南克的最终反映是实行货币宽松。从QE3宣布以来，人民币重新上涨了50+个基点 。
　　
　　我和外贸业内的企业家曾闲聊，认为贬值的人民币有助于外贸企业缓冲东南亚人工便宜带来的压力，促进出口。但人民币掉头回来，随着欧元、美元集体对人民币弱势，对中国经济的冲击是不言而喻的。
　　
　　所以，美国的应对措施并没有从美元走强来对付石油美元的心理冲击，而是实行了其他的策略。
　　
　　什么策略呢？
　　
　　美国已经大规模在南北卡进行页岩油的开采，美国重新回到石油富产国的地位。这让美国放开手脚，不再支持中东独裁政府，而当地的威权体系和中国的关系这几年是异常紧密的。整个中东的民主化进程不言而喻，沉重打击中国的石油策略。
　　
　　这是整个美国生存战略的问题，并非共济会的阴谋。
　　
　　但从几方面来说，美国要打击黄金，以迫使拥有大量黄金的中国央行破产，这个是没有逻辑的。美国是世界上最大的黄金储备国，德国、俄罗斯、日本、中国、印度都拥有大量黄金储备。共和党甚至提出恢复金本位的意见，整个美国体系没有一个可能的阴谋论来打击黄金。打击黄金需要美元和欧元全力走强，美欧都做不到这点。
　　
　　前面谈及的中东石油问题，中国的选择余地已经很狭窄，除了伊朗就是俄罗斯。但生意是生意。沙特和伊拉克都不可能不与中国人做生意；俄罗斯也不会因为要保住中国一个大客户，就全力与欧美作对。
　　
　　人民币结算的风闻的确冲击了几天石油，很多基金经理人本来认为QE3施行后会支撑石油价格。之后，石油大跌触发高频交易自动打击油价，很多多头止损。
　　
　　但这种冲击是有限的。
　　
　　上世纪三十年代，第三帝国德意志曾以同样策略，马克结算国际贸易，以此保住宝贵的外汇，沙赫特这个金融老狐狸玩了几年圆环套圆环的货币狂发游戏，没有爆仓。当时他滥发马克，以马克结算国际贸易，再以大量基础建设和房地产容纳货币流动性，维持低通胀、高增长、高就业的游戏。
　　
　　华尔街只用了一招，就逼迫希特勒发动了战争：抽资金。
　　
　　中国目前没有玩这个游戏的金融人才，也没有这个条件。基础建设尚在投资，房地产一直被限购，外贸获得外汇的大动脉枯竭，人民币数量化释放的策略也不存在---央行一直在用逆回购维持市场流动性。
　　
　　所以，即使你要以人民币影响石油结算，必须要对方国有巨大的人民币需求才行。中国并没有对等的产品能够对冲石油的进口，也就意味着人民币的资金池在海外很难形成。
　　
　　呵呵，回到简单的常识。
　　
　　美国要经济架构扭转，要房地产业重新启动，刺激就业和重工业，美联储的货币宽松是必然发生的---已经发生了。欧洲要保住欧元，纾缓欧债危机，降低西意购债成本，货币宽松也是必然的---德拉吉已经做了一部分。中国在政局稳定后，要恢复经济，稳定就业，货币宽松是必然选择。
　　
　　当然，如果选择紧缩，去杠杆化会怎么样？
　　
　　你想象一下外贸产业衰竭，房地产崩溃，大量资本出逃的结果就行了。
　　
　　世上没有阴谋论，只有利益导向下的头痛医头，脚痛医脚。