秋实的天空：牛市就是在泡沫中游泳

大参考

　　最近，大盘在突破7年高点之后继续上涨，而创业板指数不断刷新历史新高，整个两市的盘面上，也每天基本都是百股涨停，特别是创业板的一些高价股，最近更是连续涨停，百元股已达20多只，而200元股也有几只了，甚至不排除市场很快出现300元股。整个中国股市呈现出一片牛市的景象。

　　那么到底什么是牛市呢？牛市就意味着所有股票都只会涨，所有人都赚钱吗？事情显然没有那么简单。根据历史的经验，牛市只能说是阶段性股市上涨较快的阶段，而不代表之后股市仍会不停的上涨。在中国股市这么多年的几次牛市中，恰恰最终的结果都是深深的套住了那些牛市来里之后才进入股市的投资者。因为牛市总会结束，一旦结束，这些投资者就成为了最后的被套者。而最终赚的多的，恰恰是熊市播种在牛市收货的先知先觉者。

　　在这里，笔者且将牛市比喻作在泡沫游泳。也就是说，人人都知道存在着泡沫，迟早会破的，但这不代表就马上破。泡沫也有他的蛰伏、被吹起、被吹大和最终破灭的一个过程。而实际上泡沫最美丽的时刻就是在被吹大的时刻。那么，作为泡沫中的游泳者，我们理当好好珍惜这个泡沫被吹大的过程。最终泡沫破灭时，我们保证自己不是裸泳就行了。

　　将泡沫的这些现象对应于目前的A股，我们发现很多现象，其中最悲剧的无非是两类人。过去很多年，不少投资者都在期待牛市快点来临，他们也看好中国股市，而当牛市真正来临的时候，我们发现不少人却已经在黎明前倒下了，这是非常典型的一类。还有一类，就是过去多年一直不看好股市，因为股市确实也处于熊市状态，而现在或者以后涨的更高的阶段，他们终于看好并勇敢的进来了。那么可以想见，当牛市过后，这些投资者又将是多么悲惨的结局。相反的，对于那些在熊市提前下了水，并已经适应了这个游泳池中的环境的投资者，当泳池的泡沫渐起时，他们也随之一起起舞，一直到破灭时那一刹那的极致之美。他们无疑是成功的。

　　说了这么多比较抽象的，那么究竟该如何在牛市的泡沫中游泳呢？博主最大的建议就是不去猜顶。牛市不言顶，你猜测的每次顶可能都会被刷新，而当你无数次都被迫于更高点买回来之时，那么最终的结果你却是套在了最高位。正确的做法始终应该是顺应大趋势，当顶部真正确立的时候，我们再在反弹是撤出。股市从来不会一天就跌回原点。就好比07年的大牛市，当年3000点的时候各方媒体都在讨论股市大泡沫，4300点的时候甚至连管理层也看不下去了，出台了提高印花税的大利空，但最终都没有妨碍这个泡沫继续翻倍，一直到6000点时才破灭，而实际上在当年的6000点的时候却很少有人谈泡沫了，而是在谈黄金十年一万点。如果你当年在3000多点4000多点就卖出，那么多半你最终会被套在6000点，正确做法是不去指望卖在6000点，而是好好与泡沫共泳，最终在见顶之后的5000-5500点择机退出。

　　说到今年的股市，我们看到：创业板指数在从590点涨到1100点左右时，市场即出现了见顶的言论，而一年多后，创业板指数达到了2300点，泡沫论再度甚嚣尘上，一年多来某些“有识之士”一直喊空的“黑五类”却是不断的创出历史新高。而实际上，适当的时候提示风险当然是对的，但如果你从指数很低的位置就一直提示风险， 直到指数翻了一倍两倍你还是只在提示风险，那么也许有一天你总会猜对顶，但是过去踏空的机会你如何去解释和面对？主板市场，现在突破了7年的高点，相信不少人也会出来发表类似的观点。

　　在笔者来看，今天的中国股市，我们再来谈绝对低估和价值投资确实有点晚了，因为绝大多数股票都已经过了极佳的长线建仓阶段，本博过去一直看好的那些成长性股票也慢慢从“价值重估”到“价值发现”到“价值挖掘”甚至到了“价值炒作”的阶段了，现在和以后的相当长时间内，除了极少数（两市不到5%）的股票之外，均只适合持有和择机卖出了。当然了，我们都是低位建仓的，我们不是裸泳者，因此我们有更多的资本去陪市场一起与泡沫共泳，去享受股票炒作阶段的最后主升浪。