占豪：新政策后这些新疑难怎么破？

大参考

　　昨天《中国删除存贷比，有何重大意义及影响？》一文大家反响强烈，数百条评论，听到很多认可，但也有几位战友或提出不同看法，或表达忧虑，而且这些看法并非没有道理，因此有进行推敲和辨析的必要。下面就将几位战友的问题列出来，占豪和大家做一个推敲与辨析。

　　@笔粉：我是您的铁杆粉丝，看您的各类博客有N 多年了，我在银行系统担任高管，主要是搞研究的，您的这篇文章值得商榷，目前实际影响很小，各家银行几乎没有临界75%的。而且现在银行放款是没有符合自己偏好的客户，与此规定关系不大，国家这些做，舆论及心里影响更大一些！

　　占豪：

　　这位战友说得不错，就目前而言，对银行好像影响的确不大，因为现在大部分商业银行的贷存比根本没有到75%，短期内又怎么能有影响呢？但正所谓当局者迷，笔粉战友正是因为身在业务之局中，因此忽略了这一政策背后的意图及长远的变化空间。我们反推一下，既然商业银行贷存比根本没有到75%这个极限，那么为什么国务院现在对这一法案进行了修正呢？国务院做这个事难道是多此一举吗？答案显然不是这样的。这一政策变化，本质上不是着眼于当下，而是着眼于未来的预期。所以，对当前短期内影响很小，但未来将影响巨大。这就像我在2013年6月在上海证券报发了一篇文章，说新股发行改革将带来中国新一轮牛市，当时骂声一片，但也就是一年后，牛市不就来了吗？因此，这一政策，不是着眼于眼前，而是后面的趋势，是为后面的高端政策提供调整空间的，是预先松绑以便于将来不必准备直接上，这就像弯弓搭箭就等目标出现一个道理。

　　迄今，货币政策已经比较宽松，但中国央行一直没有提货币宽松，依然说是稳健的货币政策。为什么？一方面是为了防止市场出现过度的不良预期，对货币政策宽松形成过快的依赖；另一方面，就是为了将来更宽松得货币政策做准备。用不了多久，储蓄大搬家的浪潮就会到来，储蓄大搬家的结果是存款下降，这会影响贷存比；同样用不了多久，银行将获得券商牌照，为此银行将会有大量的理财产品和对股市的融资产品出台，这些资金的释放都需要银行具有极强的创造货币能力。一方面是储蓄大搬家，另一方面需要商业银行大规模创造货币，在这两股力量挤压下，存贷比会很快升高，现在进行政策铺垫，将来这事怎么干？何况，这个时间根本不会很长，也就是未来一两年的时间将会发生。

　　银行体系从业者，更多地会盯着现有业务，所以会认为，现在经济不是很好，贷款积极性不高，所以贷款没那么多啊。但问题在于，新的模式出来后，形势就变了，未来银行体系的经营将和过去完全不同，国务主要经营储蓄和贷款，未来则是存贷款外放出很大一块业务是投资和理财及其衍生。

　　基于这些，既然战友是做研究的，建议多向这个方向研究，多考虑开发新的产品，创新出新的金融产品，相信战友事业上会有新的跨越。

　　@崔：那以后银行出现坏帐怎么办？当通货膨涨来了出现挤兑又怎么办？当都证券化了银行还有用吗？中国股市投机的这么样都管不好，都证券化后那天还不破了？

　　占豪：

　　坏账是银行风险系统控制方面的问题，只要在风险体系控制上是完善的，金融创新是基于风险控制背景下的，那么金融风险就是可控的。何况，只有经济发展了才是金融风险的最大保险。银行坏账免不了，但只要合理可控，不影响大局。

　　至于通胀，资产证券化是整个社会的事情，流动性主要在资产定价领域，那么提升的是整个社会的资产价值，同时流动性主要在权益资产市场而非消费流通市场，所以物价总体在未来很长预期里将是可控的，这也由全世界经济形势决定。而挤兑和通胀并不是一码事，挤兑是信用系统出了问题，现在有已经建立了储蓄保险制度，以后挤兑的情况将越来越少发生。同时，对于一个国家是大股东的大的商业银行来说，压根也不怕什么挤兑。而对于那些小的商业银行，哪怕就是出现挤兑也不会对市场构成真正大的影响。更何况，未来将降低储蓄，变成投资，哪里还有那么多挤兑？

　　银行是银行，证券化是证券化，两者完全不同的范畴，一个在资本市场，一个在金融市场，虽然联通但也不是一码事。另外，证券化也不是说都是股市，而是包括多层次的资本市场。美国的证券化程度比中国高很多，美国也正是因为充分证券化资产才有那么大的国家能力。对这些的认识，可参考前面的占豪文章。

　　@基正:老师你好～现阶段或2020年前什么是新型行业～新型产业？对最底层老百姓有机会吗？～～～～底层就得等提高国家福利～～要不贫富真的拉大吗？……创造富翁的机会留给了谁？从倒爷开始……到……倒房产………………？老师下一个5年普通老百姓能做什么？～～对普通人来说新型产业～新型行业到底是什么？求解答～阿弥陀佛

　　占豪：

　　就每个人而言，国家经济发展了，财政收入增加了，人的收入增加了，社会保险水平提高了，这个社会自然福利就提高了，而这一切都离不开中国金融、投资市场的发展，所以虽然说资本市场创造财富在少数人当中增加了贫富差距，但就整体而言一个社会的全部财富增加了，每个人自然也就水涨船高。这就像我们从80年代的倒爷时代到今天，社会总体还是进步的，发展的。

　　对普通人来说，要尽量摸清大势，然后将自己置于大势方向当中，利用自己的能力和资源，尽量谋得一席之地。具体怎么做，可参考占豪之前出版的作品《大博弈 中国之危与机》。而战友所说的新兴产业、行业等等，占豪说了数年，建议也可以找来读读，或者找相关政策研究一下。要搞懂趋势，搞懂政策，是需要花时间和精力，耐心去学习和思考的。正所谓功夫不负有心人，建议多下点功夫。