玉名：T 0是救市良药OR毒药

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　　距离6124点已经五年了，本周让股民对于A股牛市产生了很多的憧憬，如何拯救股市，重新让其焕发活力呢？最近被热议的就是T 0交易恢复，尤其是有人提出应该让沪深300蓝筹股率先恢复T 0，那么这真的是一剂良药吗，还是说是一种饮鸩止渴的行为呢？玉名今儿根据“股市钱规则”三要素，资金、赚钱效应和盈利模式对此做详细的解读。

　　在T 1制度下，单天操作最大的风险来自于早盘，因为早盘股票上涨，股民很难抉择追还是不追，你不追很可能高开高走而踏空；追进去的话，由于当天无法卖出，一旦冲高回落，尤其是出现午盘的突然跳水，就意味着要眼看着亏损被套，所以出现了很多股民抱怨T 1制度不好，应该恢复T 0操作的呼声。那么T 0就一定好吗？《在解套第一课》书中实战操作篇的“操作模式决定财富”一章中，玉名给大家做一个计算，股指期货如今实现的是T 0交易，所以其日内盘交易非常多，显得交易很活跃，很多资金一天会操作几次，按照中金所万分之0.5双边收费，及6倍杠杆的手续费收费标准来算，期货公司和中金所一年通过佣金和交易费收入能够达到近60亿元，而由于期货是零和市场，这意味着如今仅通过频繁交易一年就能够让近6000个百万级的期货大户身无分文地离场。

　　分析这些，玉名是帮助股民理解两个问题，第一，有做空机制，不等于救股民，毕竟做空和做多一样，如果你把握不了市场趋势，一样被套，而且由于很多股民会将多空思路混淆在一起，被套的概率反而是成倍增加了，这个在股指期货方面显现很明显。第二，T 0并非救市良药，T 0看上去很美，实际上是刺激交易次数，而如果股民盲目增加操作次数也就增加错误几率，同过于迷恋超短线交易的结果，那么你的钱最后就都给了交易所和券商，因此在市场现有机制无法改变的格局下，股民应该做的就是无条件服从市场走势，既然如今是T 1交易模式，那么买股时间就应该尽量放在尾盘附近，减少当天锁定筹码带来的无法卖出风险，这才是上策，如果股民总想着对抗市场，那么结果往往是惨痛的。

　　此外，单纯从风险角度来看，玉名认为T 0和T 1关键意义在于两点：第一，连续交易的价值和正确性。T 1和T 0操作对于价值型操作来说，差别仅仅是在买入当天无法卖出而已，抛开这个因素，其并不改变个股本身的价值与否，这意味着股民期待说开放蓝筹股T 0就是救市的观点是不对的。既然蓝筹股宣传的是长期投资价值，那么为何反而以所谓交易频率和次数来带来价值洼地吗？蓝筹股不涨的根源市场本身过度抽资后和扩容后，缺乏足够资金量，导致蓝筹股的股性低迷，使得其无法给资金赢利，从而导致资金与赚钱效应恶性循环，因此提高蓝筹股本身的业绩增长性，以及改善市场资金面才是根本，T 0只是短期刺激而已，中长期反而是一种利空，如果大资金都不追求连续交易的正确性和价值性，而在蓝筹股也追求闪电式操作，那么最终导致的赚钱效应越来越差，资金外流，是一种极端短视行为。

　　第二，买入后突发风险的解决模式。其实无论T 1还是T 0都必须要对于风险有足够的敏感性，要有明确的止损、止盈机制，只有这样才能够趋利避害，而很多股民被套、甚至被深套，并不是说在无法操作的情况下，而是股民明知有风险而不去操作这才是问题根源。单纯设置T 0，而股民本身没有风险意识，那么这其实无形中是接触股民一层保护，毕竟T 1本身还有保护做多降低卖出频率，稳定股价的意味。所以，玉名认为探讨T 1和T 0机制哪个更公平，哪个更合理，这是仁者见仁智者见智的，但对股民来说，股市、期货、债券、汇率等各类投资市场无论其是T 1和T 0，都是残酷的，都必须要股民去顺应市场的规律，T 1和T 0都有各自的优势和劣势，没有完美的操作，只有适合的操作才是合理的，救市救不了股民，股民只有醒悟后自救。