玉名：关注下跌后反抽修复信号2012-10-29

大参考

　　连续的下跌使得整个市场形势急转直下，这让股民从憧憬状态，重新回到了现实了，我认为股民此时可以对于各个要素做一个梳理，从趋势方面，的确10.23和10.26两根中阴是起到了趋势破坏作用，也彻底让之前的平顶效应变成了破位，而且权重股方面，之前一周中券商和地产两个护盘主力，都出现了多翻空的情况，使得指数缺乏了护盘力量，从而引发了恐慌要素。但玉名认为此事行情还未到完全终结的时间，依据是两点：第一，距离2012年结束还有2个月了，而11月中旬前是市场最后可能做行情的时间，此事维稳要素未结束，如果此时行情结束，就意味着随后2个月都将是弱势时间，毕竟一旦进入12月就将是资金自保的时间，不太可能有行情了。第二，如今基本面数据并不差，包括汇丰PMI、铁路投资、钢材价格、央行数据、基金三季报方面都是有回暖的，至少不会比之前更差了，所以此时大跌基础并不充分。

　　具体来看，以基金三季报为例，25家基金公司旗下的365只基金披露三季报，显示三季度末可比的股票方向基金平均仓位降至76.59%，比二季度末下降超过3%，为近期低位。从这份信息中，玉名总结了两个信号，首先基金方面经历了风格转换， 债基方面获利了结的较多，而股票型基金重新被资金所关注；其次，仓位降低已经是过去式，基金手中有用了现金仓位，对于后市来说就拥有了反弹力量，这是有利于后市的。此外，随着时间推移年底资金做行情欲望会降低的，到了11月下旬开始自保的意味就会浓厚起来了，尤其是一些没有排名压力的基金，这是需要股民注意。

　　技术上，随着10.23和10.26两根中阴下跌的出现，周线出现了阴包阳的走势，2089~2105点的重要支撑区间再度失守，属于短期牛熊分界线的60日线也是被跌破，60日线是多空必争之地，指数会在这里反复拉锯，短线指数跌破这里后应该有反抽出现。而反抽的目标就是2089点一线，这里之前是第一套牢区，随后被10.9日反弹所收复，随后连续考验2089点支撑有效，再度出现了10.18日中阳反弹，因此这里非常关键，即便这里如今失守了，也有反抽的要求。说到点位，指数连续在2130~2140点一线走平，这个非常像今年5月份时2450点一线的走势，这是导致变盘的关键要素，这也还是我在10.25日提醒股民的原因。

　　股民此时会问，一般碰到这样的情况如何更好地判断变盘呢？玉名在《解套第一课》书中的“投资品种篇”反复介绍过，股民判断出现困惑时，一定要采取多种投资品种来印证，股指期货就是最好工具，我们可以看到在9.27反弹开始至10.22日前，股指期货持仓一直处于较低水平，这说明市场处于多头控制状态，资金做空欲望较低，此时虽然量能较低，但市场强弱完全取决于多头的意愿。从22日开始，持仓快速激增，靠近了持仓警戒线（目前是在7.2W手），而10.25日持仓再度激增，不仅突破警戒线并快速远离，当时在微博的“图解股指期货”中提示股民，这是风险信号，指数变盘在即，要防范指数破位，因为玉名创立了持仓警戒线指标系统之后，即从2010年股指期货上市后从未失效过，其监测的是市场做空赚钱效应，所以对于市场多空势力把握非常好。而10.26日大跌后，该指标重新回落到了7.2W手警戒线下方，说明空头力量宣泄后，指数有望企稳，所以本周股民还要密切监控该指标。

　　策略方面，玉名还是建议股民明确市场的维稳意义，即资金、时间和空间的制衡，不要对过分奢望市场大反弹、反转，还是局部的反弹，各路资金年底做净值而已，所以安全边际较高的低价股，以及业绩改善的个股依然有机会，包括权重股这波调整过后，依然还是有机会的，当然一旦时间点过了11月中旬，股民还是要以资金自保为主。