沃斯论金：下周金银投资攻略2012-11-04

大参考

● 市场回顾

本周(10月29日至11月2日)现货黄金价格下跌逾2%，失守千七重要支撑。日本央行扩大资产购买规模，对市场影响不大；而美国10月非农数据大好，市场预期QE3或将缩短，重挫金价。其中，亦穿插了希腊债局谈判及桑迪飓风袭击北美等重要事件。下周(11月5日至11月9日)将迎来美国大选，三大央行纷纷亮相，此外解决希腊问题迫在眉睫，中国CPI数据能否暗示中国央行或再推宽松措施？现货金10月29日至11月2当周开盘报1710.99美元/盎司，盘中最高最低分别是1726.85美元/盎司、1674.35美元/盎司，收盘报1677.38美元/盎司。前周收盘报1710.82美元/盎司，下跌33.44美元/盎司，跌幅1.95%。最终周线收出四连阴。

● 基本面解读

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust统计表示，截至11月4日，黄金持仓量为1,336.30吨，与前一交易周比维持不变。同时，白银持仓量为9,943.01吨，与前一交易周比增持19.82吨。

亚洲方面，日本央行(bank of Japan)周二(10月30日)宣布将资产购买与贷款计划扩大11万亿日元(约合1380亿美元)，至91万亿日元，这是央行连续第2个月放宽货币政策，从而采取激进举措对抗通缩压力，并支撑经济不至于再次落入衰退。市场对此反应平淡。

欧洲方面，德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周三(10月31日)表示，欧元区财长与希腊的谈判取得了显著进展，但双方并未就进一步援助达成协议。受此消息影响金价短线反弹。

美国方面，美国劳工部(DOL)周五(11月2日)公布的数据显示，美国10月非农就业人数增长17.1万人，增幅超预期，但失业率如预期小幅回升。数据显示，美国10月季调后非农就业人数增长17.1万人，预期增长12.5万人；9月非农就业人数修正后为增长14.8万人，初值为增长11.4万人。非农数据对后市影响如何？非农数据大好，令市场预期美联储或提前结束QE3，令金价重挫超2%，失守千七重要支撑。后市来看，在希腊局势仍扑朔迷离和美国总统大选临近的情况下，非农数据对市场的影响可能如GDP般不能持续，美元指数短期上涨空间或受到限制，贵金属价格短期内持续下跌的可能性较小。

● 下周走势展望

美国大选——美国大选结果将是下周市场的重中之重，因两位候选人对美联储量化宽松政策持截然相反态度。若罗姆尼上台，则伯南克美联储主席的位置或将不保。其推行的量化宽松也或受到影响。美国总统大选将于11月6日举行，美国大选对黄金影响如何？应从两方面考虑。一方面两位候选人对定量宽松政策的态度。由于罗姆尼当选总统反对定量宽松政策，支持采取财政紧缩举措，此外，承诺将中国列为汇率操纵国。因此，若罗姆尼当选总统的话，或将提振美元指数走强，利空黄金。相反，现任总统对美联储量化宽松政策持截然相反态度。另一方面随着美国大选的临近，投资者可能开始密切关注“财政悬崖”，届时围绕新政府如何处理支出削减和增税问题可能成为影响商品市场的最主要因素之一。

希腊问题——目前欧洲方面的焦点依然是希腊问题，希腊问题分为第三轮援助贷款与债券回购两个方面。关注希腊的贷款请求，目前的消息是欧盟委员会将在11月12日进行讨论，之前三驾马车可能会出具一份报告，

重点关注希腊国会对紧缩方案的关键性投票。在希腊确保联合政府中绝大多数支持紧缩方案的努力仍在继续着，希腊国会将与11月7-11日期间，对颇具争议性的财政紧缩改革方案的关键性投票。萨马拉斯所组成的联合政府在300个国会议员席次中拥有过半的176席，其所属的新自由民主党(New Democracy party)占其中的127席。虽然萨马拉斯呼吁同阵营党派要团结、投票支持政府，但是否能如愿结束这场闹剧则还有待观察。总之，市场预期国会将给新紧缩方案放行。从目前来看，变数可能并不大，如果紧缩方案通过国会投票，那么意味着希腊很有可能获得第三轮援助贷款，这将提振市场信心，利好黄金。

三大央行利率决议——澳洲联储或再度降息？下周二(11月6日)北京时间11:30澳洲联储将公布利率决议，虽然之前澳大利亚CPI意外回升，令市场对澳洲联储降息的预期降温，但是，周五(11月2日)澳大利亚公布的三季度PPI数据低于预期，此外，澳大利亚国库部长斯万称强势澳元允许降息以支撑经济，再度向澳洲联储施压。或暗示澳洲联储降息的预期再度升温。

英国央行与欧洲央行接踵而至北京时间下周四(11月8日)英国央行与欧洲央行将宣布最新的利率决议。据路透最新一项调查显示，英国央行(BOE)在11月到期的这轮量化宽松(QE)结束之后料将暂停下一轮量化宽松，因此前一系列乐观的英国经济数据让分析师不再呼吁该央行祭出更多宽松举措。而对于欧洲央行而言，鉴于最近欧元区公布的经济数据较差，因此有分析师表示或增加欧洲央行降息的预期，欧洲央行会否降息仍值得投资者关注！

如果央行降息或推行其他宽松措施，将增加市场对通胀预期的担忧，从而利好作为抗通胀的避风港-黄金。

中国10月CPI数据——据中国国家统计局测算，预计10月我国CPI上涨1.9%。鉴于9月份我国CPI上涨1.9%，其中新涨价因素约为1.7个百分点？根据国家统计局公布的环比数据测算，10月CPI翘尾因素较上月下降0.1个百分点至0.1%。结合上述对食品、非食品价格环比涨幅的测算，预计10月我国CPI上涨1.9%。中国CPI数据若回落的话，或增加市场对中国央行推行宽松措施的预期，将利好黄金。

●分析思路

现货黄金日线图显示：金价自10月5日非农报告公布后下跌至1700附近短线震荡反弹，走出下降旗形形态，周五击穿旗形下沿，确认形态形成，根据旗形形态理论测算下跌目标指向1657左右。上周五在非农超预期的情况下金价承压走低并收出大阴线，从图中可以明显的看出金价在1674左右暂时受到支撑。未来金价若下破1674进一步下跌目标指向1653，若继续告破悲观情况下或指向1630中期关键支撑。下周金价上方阻力位于1693，因此若反弹次处可择机做空，下方关键支撑位位于1653，若能企稳可在此择机做多。个人认为下周金价波动区间预计在1693-1653。

●操作策略

现货黄金：

阻力位 ：1693   1712  支撑位：1674  1662  1653  1630

1、稳健空单——若金价反弹破败于1693阻力区域可择机做空，止损放于1698上方，空头目标分别指向1683、1674、1662、1655附近。

2、激进空单——若金价有效击穿1674支撑区域可择机做空，止损放于1779上方，空头目标分别指向1663、1654附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

3、激进多单——若金价回落企稳于1653支撑区域可择机做多，止损放于1648下方，多头目标指向1663、1673附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

现货白银：

阻力位：31.50  32.10   支撑位：30.80  30.20/00

1、稳健空单——若银价反弹破败于31.50阻力区域可择机做空，止损放于31.70上方，空头目标分别指向30.80、30.20、30.00附近。

2、激进多单——若银价回落企稳于30.20/00支撑区域可择机做多，止损放于29.70下方，多头目标分别指向30.80、31、50附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

天通银

1、稳健空单——若银价反弹破败于6320阻力区域可择机做空，止损放于6370上方，空头目标分别指向6180、6060附近。

2、激进多单——若银价回落企稳于6020支撑区域可择机做多，止损放于5970下方，多头目标分别指向6180、6320附近。（该计划较为激进，在实际操作时应以轻仓为主。)

●下周内重要经济数据和事件

周一
澳大利亚9月季调后零售销售
澳大利亚9月季调后商品及服务贸易帐
欧元区11月Sentix投资者信心指数
美国10月ISM非制造业指数
20国集团(G20)财长和央行行长会议(最后一日)

周二
瑞士第四季度消费者信心指数
英国9月工业产出
英国9月制造业产出
欧元区9月生产者物价指数
德国9月制造业订单
澳洲联储政策会议并宣布利率决定
美国大选日

周三
瑞士 10月消费者物价指数
欧元区 9月零售销售
德国 9月季调后工业产出
新西兰联储公布金融稳定报告

周四
日本9月核心机械订单
日本9月经常帐
日本9月贸易帐/财务省
美国9月贸易帐
美国上周季调后初请失业金人数
英国央行公布利率决议
欧洲央行公布利率决议并召开新闻发布会
中国共产党第十八次全国代表大会召开
加拿大9月贸易帐
加拿大9月新屋价格指数

周五
中国10月工业生产者出厂价格指数
中国10月居民消费价格指数
中国10月社会消费品零售总额
美国9月批发库存
美国9月批发销售