玉名：缩量下跌中继特征明显2012-11-14

大参考

　　指数今天全天都是围绕着2050点一线展开的拉锯，早盘弱而午盘后强，尤其是13：35开启的一波反弹直接翻红上行。在早评的时候，玉名提到过，指数应该在周三、周四收出星线的中继K线，这是源于11.13日中阴是对于之前跌破2089-2105点重要支撑区间，形成破位的确认，但由于2050点有一定的支撑意义，其跌破后应该是有反抽的，但市场量能不足，所以收出星线的中继概率更大。今天指数如期收出这样的形态，或许很多股民会认为尾盘的拉升是一泓反弹的开始，但从技术面、消息面和资金面观察来看，这样的反弹是较为脆弱的，中继之后难改整个趋势的破位。

　　技术面，从均线上看，60日均线是多空双方兵家必争之地，沪指上方的60日均线2085点将对股指上行构成非常强的压力，短期内突破60日均线难度非常大。其次从K线上看，大盘在2093点到2092点之间有一个跳空向下缺口，预示在此点位空方力量的存在，所以玉名认为指数在本周一两连阳后碰触到2080点形成中阴并不是一种偶然，而是技术趋势上必然的阻力位反压。而这样的阻力是可以通过量能提升化解的，但如今市场最大的问题就是量能不足，近期各路资金都在暗中流出，随着维稳要素结束，更为明显，今天沪指已经不足400亿元，就不说之前9.7日时1100亿元的巨量，连原来600~700亿元的水平都相距甚远，如今市场更多地只是中阴后的一种缩量修复而已。

　　消息面，很多股民都将管理层提高2000亿元的RQFII额度看做是一种维稳，玉名对此有另外的观点，因为股民必须要看到人民币汇率连续11天触及涨停的情况，汇率的持续升值，导致了热钱对人民币资产的追捧，素以管理层必须要开放额度给予热钱正轨的渠道，这是正常的行为，而且额度不等于就有这么多资金进来。而与此同时我们而已看到了，如今800家企业等待IPO发行，5400亿元再融资额度等待释放，1900亿元的大小非要在本月解禁，这些都是实实在在的问题，都是场内资金所忌惮的。

　　根据中登公司最新披露的10月市场数据，社保基金在10月依然是零开户，自5月新开16个账户后，A股市场已经连续5个月未见社保基金开户的身影，事实上，自2009年以来，社保基金仅在2009年1月，2011年3月、9月及今年5月份新开过A股账户。此外，保险机构开户数也由前6月、7月的连续40个以上开户，如今开户数直线下降。玉名认为这些数据都说明社保和保险资金对今年余下行情不太乐观，而且就在社保今年5月份开立新账户后，市场迎来的是一波持续至今近6个的连续下跌，且不说社保是否真正抄底，就算进来买股那也只能是被套，难有好的表现。与此同时，10月QFII开户数仅为5个，也创下近5个月新低。而这些资金的行为，远比前面提到RQFII额度提升更加直接，也更实际。

　　策略方面，近期最活跃的个股就是“美丽中国”概念，但今天这一板块早晨调整明显，午盘后拉起也不像之前力度那么强，回落，这就是典型的概念炒作，初期利用消息拉升，随后股民无法买入，而一旦股民能够买入了往往也到了行情尾端，这在提示当下行情的操作难度。玉名认为近期由于大盘走弱，包括之前护盘的金融、地产的砸盘，以及医药和酿酒板块获利回吐，市场找不到合适的热点，这也是造成缩量的原因，整体上，环境弱势，趋势破位，这并不是一个适合股民操作的时间，因为很可能出现你短线辛苦累计的利润，会被突然的指数破位所吞噬，所以此时还是忍住不入场，保留后面操作的机会。