凯恩斯：供给侧改革，将提振新兴产业上涨

大参考

　　今天最重要的事件就是，国际货币基金组织(IMF)11月30日宣布将人民币作为除英镑、欧元、日元和美元之外的第五种货币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。这是人民币国际化的里程碑时刻，意味着人民币已成为全球主要储备货币。

　　人民币列入特别提款权标志着中国开始全面融入全球金融市场。这和2001年中国加入WTO一样，人民币纳入SDR将让中国打开资本账户，并由市场决定利率和汇率，这将给全球经济带来变革。目前有消息说中国考虑把一行三会合并，个人以为，金融混业经营是一种趋势，所以三会合并没有问题。取消中国人民银行则需要慎重，人民币的国际化，对于复杂的金融市场变化，保留一行，可以保持货币政策的独立性。

　　还有一则重要的消息是韩国批准中韩自贸区。以前谈的是东亚自贸区，结果日本被美国拉到了tpp，所以中韩自贸区规模虽然也很大，但是相比于东亚自贸区则小了很多。对于中国的经济体量来说，经济刺激作用有限，反而利于韩国的手机电子产品出口中国。

　　目前中央会议提出供给侧改革。我们一直在指出，中国经济是一边是海水，一边是火焰。对于传统产业来说，严重产能过剩是最大的问题。另一方面，医疗、教育，文化，娱乐，科技网络，机器人，养老等产业供给严重不足。所以2015年的机会在这些供给不足的行业。对于传统产业来说，2015年属于传统经济持续下滑的的一年，在经济处于持续探底的过程中出现局部牛市难能可贵。考虑到产能过剩集中于国有企业，不利于淘汰过剩产能，所以2016年传统经济增长则有可能会继续滑行，更多的机会依然在加大供给的新兴产业：医疗、教育，文化，传媒，影视娱乐，科技网络，机器人，养老·······

　　对于股市来说，有人说加入SDR是利好，但是我以为年底了，12月的流动性并不乐观。昨天的v型反转，虽然非常振奋人心，但是并没有大涨这件事，恐怕是目前新股申购导致缺乏资金。所以恐怕12月股市本身就是震荡为主。很难出现大行情。

　　后面的具体操作则很简单，无论后期是否继续上涨，作为投资人要做好防御的准备，而最好的操作准备就是控制仓位，比如逢高减到半仓。