玉名：险资异动与风格转换误区

大参考

　　一向低调的险资军团近期成为市场风起云涌的主角，开启了年底疯狂扫货模式，众瞩目的万科A短时间内已上涨超过70%。安邦系的金融街、金风科技、大商股份等纷纷冲击涨停，其中之前金股中推荐过的金融街，在被安邦系多次举牌后已持股25%，与大股东27.52%的持股比例相差不到3%，近期市场风格频繁切换，二八与八二的跷跷板效应不断，但玉名依然坚持认为权重股的活跃，是有年底机构重仓股做账效应所致，并不是说市场风格由此切换，受制增量资金进场力度、减持禁令到期扰动以及IPO新规之前最后一波新股周三起申购，多空弱平衡难以快速逆转，行情仍将波动行进、震荡盘升，风格也更多表现为蓝筹成长轮番领跑的轮动特征。

　　技术上，目前月线的压力就是10月线3740，支撑就是5月线3333，从月线的角度，过去一段时间的行情就处于上有10月线压力，下有5月线支撑的区间震荡走势状态。目前月线的工作线位于3555，行情位于3555之上就处于月级别的强势状态。而月线的牛熊线位于3276，玉名认为在3276未失守前月级别的走牛状态就没有改变。再看周线，目前周线的压力就是30周线3661附近，支撑就是周线工作线3517及周线生命线3388。从这个角度来看，指数过去一段时间实际上都是处于箱体振荡之中，频繁拉锯。短期指数在权重股异动的情况下，有在年末冲击上方阻力的欲望，而新股抽资和权重股的量能消耗，会形成对行情的冲击，需要格外谨慎。

　　从技术指标情况来看，经过反弹，日线指标中沪综指、深圳成指、创业板指数KDJ、W%R等技术指标触及短期高位，而沪综指此方面J值也进入96的高位，深圳市场J值则进入100超买区域。如果以周线指标来看，目前由于量能放大上涨，带动了KDJ等周线指标向上，但这需要量能的进一步配合，否则，则可能导致一个假突破。玉名认为尽管三大股指的日线指标有反弹可能，但成交量的不断萎缩，显示其反弹将是较为艰难的；三大股指的周K线指标从高位死叉而下，显示大阶段内，股票市场的技术调整压力是较大的，尤其是3650点上方套牢盘众多。当前市场最重要的一点就是资金面，两市大盘股间歇性上涨最重要的原因就是成交量较小，新股申购的资金回流对于市场来说将会提供一个扩大成交量的机会，而最后8只新股将申购，因此又会重新形成抽资。

　　面对诸多不确定因素，在2015年收尾之际，国内的机构投资者多数都选择了降低仓位，以平稳度过当下。上周偏股型基金仓位下降3.12%，当前仓位72.49%。其中，股票型基金下降2.91%，标准混合型基金下降3.13%，当前仓位分别为84.71%和71.51%。目前，公募基金仓位总体处于历史中位水平。和公募基金相比，私募则相对更加谨慎，截至11月的整体仓位仅有56.36%。玉名认为在基本面寻底、货币宽松、政策面持续吹暖这些已经被市场反映的因素之外，资金的入场意愿和速度决定了短期市场走势与节奏。增量资金目前进入市场缓慢且相对理性，追高意愿不强。现在市场处于年末机构做市值的阶段，所以机构重仓股频频异动，个股分化较为严重。策略上，股民切不可频繁切换风格偏好，要么抓住并购类的价值蓝筹股做中期机会，要么就盯紧中小盘这个主战场，不要觉得短期有几天调整，就是风格转换，市场过去2-3年来始终都是权重搭台，中小盘股唱戏的格局，因此近期订阅私信文章也着重挖掘了10倍涨幅股的牛股基因，作为布局2016年金股的主要方向。