三堆老祖：A股走势通道的重大历史性转折

大参考

　　记得以前讲过通道的画法和用法。

　　作为传统技术，通道一直是比较有效的观察方法。一般根据某级别前三个次级别走势画出的通道，能够长期控制该走势。

　　如下图：3478开始的下跌走势，很明显受到通道控制。

　　下图：以前博文说过这张图。A股开市20多年，在审批制和经济社会快速发展的背景下，一直受到这个上升通道的控制。也就是说，A股一直处于一个长达26年的大牛市中，期间的熊市，只是较大幅度的调整而已。

　　其斜率即A股的长期复合增长率，基本上与这些年的复合经济增长率相近。其中轨代表价格中枢，其上轨是政策、经济环境、货币发行量、羊群效应等等综合因素导致的价格高估极值，其下轨是价格低估极值。

　　下图：审批制导致A股发行量某种程度上的垄断，造成了价格虚高，即流动性溢价泡沫。在注册制条件下，只要知道一点供需曲线，就知道其价格低估极值必然向下方的紫线甚至红线回归。可能到达图中A点一带。

　　下图：以前说过，要打破上述通道，就必然标志着经济社会发展发生了重大转折。

　　那么，我们要发生转折了吗？

　　目前的情况，经过30多年的快速发展，以要素投入、环境和资源为代价，以人口红利为支撑的发展模式，已经难以为继，今后将进入以改革红利为保障，以经济转型为目标，以创新创业为增长点的中高速发展阶段，即所谓的新常态。说白了，经济增长换挡减速了。那么，上述通道必然被打破，更大级别的通道的斜率将小于上述通道的斜率。

　　那么现在还发生了什么呢？经济转型升级、创新创业，都必然要求A股提供更快捷方便的融资服务通道。这就是在目前经济下行和全球经济、市场重重压力下，绕过《证券法》修改程序，提前推出注册制的背景。

　　国际上，经济和大宗商品市场、股市等，普遍面临重大风险。

　　在这些重大不利因素的共振压力下，那么，6124下来跌破1664，最终到达A点，就具有了现实可能性。这样6124、1664、5178三个次级别高低点，就可以形成图中的绿色通道。然后6124、A点以及以前的低点，就可以构成更大级别的通道（粉红粗线），之后，才可能继续牛市步伐。这个更大级别的通道，目前还不知道它的斜率，但可以肯定比之前的斜率小。

　　那么这个下跌需要多长时间呢？以前说过调整至少9-13个月，这是在牛市思维的基础上作出的预判。

　　而按照上述分析，这个下跌至少需要25个月，如果在底部继续震荡下行，则可能长达60个月。