老怪中国：烽火连三月收官重万斤！

大参考

　　我们梳理这么几件大事：

　　一、G20

　　单就G20达成的共识，可能会让地球人都比较失望，因为没有大家所预期的重磅刺激政策出台，有关公报中包括启动全球基础设施互联互通、重申将避免竞争性贬值、共同维护金融市场稳定等等，都属于老生常谈之事。各国似乎对于经济增长方面的态度都是听之任之，顺其自然。但是，老怪中国认为，本次G20最大的利好，是对全球对中国没有过激的主动，也未要求中国用政策来挽救全球，没有挑起或发动货币战，这对此前担忧世界发达国家对中国的干预和暗下拌子，可以暂时松一口气。与此同时，对中国几大要员在会议中的讲话，如老周的“中国有强烈愿望让股本融资市场很好发展”“人民币没有持续贬值的基础”“个人住房贷款比重偏低”，老楼的“货币政策应当适度宽松”，老李的“积极培育长期稳定健康发展的资本市场”等观点，充分表明了对股市的重视。所以，G20其实对股市是中性偏多的。

　　二、“两会”

　　本周四（3日）一直到15日即进入两会期。人们担心逢会必跌，其实去年的两会，无论是前还是中、后都是涨的。

　　今天的两会热点，一般被认为是几大方面，一是供给侧改革，如有色、钢铁、煤炭、建材，二是国企改革，如中粮系、国投系、建材系、中药系、中节能环保系、际华系、航运、科工等，三是健康中国，包括医疗健康老龄化等。四是环保类。五是房地产，地产又被迫成为地方经济的稳定器了，一线城市房价近期持续大涨。

　　三、“三月”

　　高盛预计欧央行3月会议降息同时加码QE。知名金融博客Zerohedge26日撰文指出，虽然过去可能是也可能不是序言，过去25年里市场在3月份的崩跌可能预示着类似的事件已经悄悄登上极其紧张的市场这艘大船的甲板。
　　以下为自1992年以来的相关事件汇总：
　　1992年3月：市场遭到短期抛售，市场价格收紧75个基点，但美联储在4月放宽政策。
　　1994年3月：美联储于2月和3月相继收紧政策，引发国债收益率曲线长端的抛售。房屋抵押贷款和抵押担保债券（CMO）市场崩盘。证券公司Kidder Peabody被迫出售。
　　1995年3月：美元崩跌，美元兑世界主要货币均跌入历史低点。各国央行介入以支撑美元，1996年3月进行了大规模操作干预。就业人数激增引发整体收益曲线遭到抛售。
　　1998年3月：1999年2/3月初开始，市场普遍出现抛售。债市遭遇一连串1个基点的下滑。
　　2000年3月：3月24日纳斯达克指数触及峰值，随后开始大跌。
　　2001年3月：因美联储未大幅削减利率，美国股市遭到抛售。
　　2003年3月：第二次海湾战争开始之后，债券市场出现严重抛售。
　　2005年3月：在通用汽车公布糟糕的盈利后，企业债和新兴市场债券遭到抛售。
　　2007年2月/3月：中国股市暴跌引发全球市场抛售狂潮，投资者疯狂涌向优质避险资产，次贷金融市场承压。
　　2008年3月：流动性危机导致美国大投行贝尔斯登公司（Bear Stearns）濒临破产而被收购。
　　2009年3月：美股暴跌，道琼斯指数跌至1996年以来最低位6547点。
　　2010年3月20日：希腊主权债务危机爆发
　　2011年3月：日本地震使得日元走高，导致投资者涌现优质避险资产，现货市场出现抛售。
　　2012年3月20日：欧元区及IMF最后时刻出手援助使得希腊避免了违约。

　　以上事件可以看出，3月确实是一个多事之秋。

　　近5年来3月的涨跌幅是：2009年13.94%，2010年1.87%，2011年0.79%，2012年－6.82%，2013年－5.45%，2014年－1.12%，2015年13.22%。可见是涨跌互现，但一般都能实现相邻年度连涨，既然2015年3月是近年第1次涨，那么，今年再涨的可能性大增。

　　再看一些作者的呼声：任泽平说，2-3个月内A股还有最后一跌 然后就是捡钱机会。金学伟说，本次调整在今年六七月结束 几乎是可以肯定的。彭商强说，待2021-22年以房地产行业为代表的产能过剩问题被解决，经济转型基本完成，股市以注册制为代表的完善的上市、交易、退市体制基本建立，那时才会迎来真正属于全民享受市场恩惠的可以延续至少8-10年时间乃至冲击大盘10000点的超级大牛市行情。

　　总之，3月很关键，因为2月的月线收官战是决定是否止跌的标志，如果继续破位，那又一个头肩顶形成，下跌的形态就形成了。而创业板尤其是这样，目前，正好处于585点的下沿支撑线位，所以，当前也是一个关键的位置。创业板当前利空言传颇多，但是似乎创业板不止跌，主板也无法好起来。因而，今天宜静静地观望，看看无论主板还是创业板，如有一根稍大点的阳线，便是维系市场震荡箱体内反弹的中级周期的局面；如果不甚阴线创新高，则便要马上陷入更下一层楼的尴尬了。