玉名：量能和热点昭示反弹性质2012-12-07

大参考

　　指数如期展开振荡，这是长阳或长阴后的正常表现，因为长阳或长阴是市场多头和空头力量的极端体现，其之后市场会有一定惯性，此时股民不要将焦点放在具体的指数点位，不要去计较指数是跌了几点，涨了几点，应该将要点放在是量能和热点的维系上来。12.5日后最关键的就是量能，如果放量后量能无法跟进，而呈现逐波递减格局，那么长阳反而会形成天量效应，这个和玉名之前提到11.29是极端地量，地量后有地价反弹一样，同样天量后也有天量的调整，所以最近2~3天关键就是通过量能规模来确定反弹的规模，其实历史上我们看9.7日长阳后量能快速萎缩导致反弹结束；相反9.27日虽然量能高度并不高，但持续性稍好，也形成一周多的反弹。我认为这对于股民来说是启示，如果趋势变差，那么所谓的2000点，2030点也就没意义了，相反，如果趋势向上，哪怕是2020、2010也有好的意义，炒股重趋势轻点位。

　　股指期货是我们判断市场走势的好工具，经历了连续2天持仓的下移，首度跌到了“股指期货实战系统”的持仓警戒线，可以说市场多空分歧在长阳后大幅降低，市场做空欲望降到了近期低点，但股民不要忘记了做空不仅是空头资金，也包括多头的解套盘和获利盘。在昨儿玉名微博的“图解股指期货”中，我给大家提示了，12.6日走势是早盘冲高回落，这是量能快速萎缩导致的走势趋弱；而午盘后市场拉起和跌回的异动则是有些深意的，多头保持强势是应该的，毕竟长阳就是多头的力量的宣示，但翻红后马上就又被获利盘打压，市场的纠结，实际上是存量资金腾挪和市场趋势转换间的切换过快导致指数拉锯，而这会在下周走势频繁出现

　　而说到市场热点，我们看到了个股在12.5长阳再度出现了跌多涨少的情况，领涨个股方面，大部分是前期大跌个股（如汉王科技、三五互联、天晟新材等）和旧有题材热点炒冷饭（万方地产、罗顿发展等），这些就是纯粹的超跌反弹，包括类似酒鬼酒这样经历重大利空的个股，连跌后也会有所反弹，但期待其再有更好的表现就很难了。而且玉名要提醒股民注意两个小细节，第一个是中国国旅在盘中一度逼近跌停板，也引发了一批旅游股的下跌，但仔细研究后发现，并没有任何的利空消息，这说明市场各个板块的轮跌动作还没有结束，只是被指数长阳所掩盖了；第二就是解禁阴影依然没有消除，最典型的就是山煤国际，在12.3日解禁日后连续下跌，哪怕指数经历了类似12.5长阳，也没有改变这样的行为。而12月第三周才是真正解禁高峰，所以说股民并不能掉以轻心，一根长阳并没有改变市场本身存在的做空要素，仅仅是因为在月初这样的反弹时间窗口，市场走势相对平稳而已，股民不能将短期走势和中长期市场趋势所混淆。

　　在《解套第一课》书中，我介绍过股民之所以被套，很多时候就是源于短期和中长期走势的欢笑，明明就是短线博弈，非要叠加很多其他业绩、大周期的要素，结果反而将利润变成了亏损。就当下下来说，为什么月初会有反弹？我给大家总结过，就是两个要素，第一是月初是市场利空真空期，而是利好朦胧期，会有持续的暖风；第二是量能效应，月末资金紧张，月初宽松，尤其是本次11.29日出现了极端的地量，那么对应地量地价效应，尤其是市场又在月底经过了一波下跌，达到了1950点的2138和2123点小双头的量度，所以才有了反弹。但反弹过后，这些超跌要素就消失了。

　　因此策略上，如今市场依然还是在12.5长阳庇护之下，短线指数处于反弹惯性中，不会有大调整走势，这是可以肯定的，这也是股民做行情的时间。建议股民利用市场转暖的机会，有机会将之前大跌个股利用反弹减仓，因为一旦指数走弱后还会跌回的；相反，对于类似机械、铁路、水泥、基建等近期因为政策预期而走强的品种，不必追涨，利用调整的机会，做一些波段即可。