黄生：今天，一场极度危险的游戏又开始

大参考

　　今天，央行行长表示，希望通过让更多资金进行股权投资，降低企业杠杆率，这是非常危险的表态；联系上周股市已经开始逐渐放开杠杆，鼓励加杠杆，可以看到，目前一场加杠杆的危险行为正在股市、房市上演。

　　以上所有的出发点，只有一个观点，那就是鼓励中国的居民加杠杆，让政府和企业降杠杆，也就是要通过居民增加负债为过剩产能买单，比如房地产等，通过居民增加负债购买股票，为企业的负债买单。

　　1、这是非常荒谬的。政府和企业的负债率也就是杠杆率下降了，但是居民的杠杆率上升了，只是进行了负债的转移而已，整个国家的负债率并没有下降，同时因为居民的负债上升了，消费就会更加萎靡了。

　　2、央行行长支持中国居民加杠杆的一个依据是，因为中国居民的负债率还没有高到和发达国家一样的水平，这是非常错误的。

　　3、一是因为中国居民本来就穷，中国是国富民穷，大量的财富和资源掌握在政府和少数垄断企业手中，让穷人加杠杆这是不对的，这会导致居民更穷。

　　4、西方国家福利和社会保障好，中国的福利和社保还很落后，因为西方国家福利和社会保障制度好，所以才敢放心举债加大杠杆；中国居民养老问题没有解决，必须要留一部分钱养老，怎么敢大举负债加杠杆？

　　5、经济不增长，社会财富不增长，通过负债的转移来降政府和企业的杠杆，只会导致社会财富的分配更加恶化，会导致未来经济更差，因为随着居民杠杆率的增加，消费必然下降，而消费是经济的最终拉动力量。

　　居民加杠杆，政府和企业降杠杆，不应当政府人为去推动，而应当顺其自然。我们的教训已经够深刻，比如中国人为推动城镇化，结果导致鬼城遍地，到处都是过剩的房地产，现在又为了解决房地产过剩的问题，又人为去推动居民加杠杆，这又将是一场悲剧。

　　2015年，人为的加杠杆，人造了一场杠杆牛市，结果导致古今中外史无前例的大股灾爆发，这个血淋淋的教训告诉我们，不要去人为制造任何的大跃进，结果只会是灾难性的。

　　一个国家的央行永远不要为股市背书，永远不要说鼓励股市之类的话，因为这会导致市场的波动和投机行为大增。正如美联储的发言中，从来不会出现为股市背书的任何言论。

　　2015年，股灾刚过去，前事不忘后事之师，任何鼓励加杠杆的言论都是错误的，任何加杠杆的行为都是危险的。去年是股市杠杆大泡沫，今年可能是房市、股市两大杠杆泡沫，每次杠杆泡沫的短暂狂欢之后，往往是比死亡还痛苦的股灾、房灾，与其如此，不如不要开始，而我们亲爱的祖国，再也经不起杠杆式的危险折腾了！

flingfog

多虑了，但凡有钱往金融市场里面扔的，都不会是吃饭保命的钱。与其存在银行里面变成一滩死水，还不如拿出来投资扩大生产。