雷思海：油价谈崩，世界政经格局大裂变临近，谨防黑天鹅乱飞

大参考

　　4月18日凌晨，在中东国家卡塔尔首都多哈举行的原油限产协议谈判，无果而终。

　　这一结果，基本在政经纵横谈的预料之中。

　　在谈判结果出来之前一天的《一周政经趋势解读》中，我们曾经做出这样的推论：

　　从多哈谈判的情况来看，有实质内容的限产协议，可能一时难以一步达成。

　　这此谈判的失败，是对全球资本市场的一次重击。而它的背后，则是全球政经格局正在上演从未有过的趋势与逻辑，用通俗点的话说，就是天下要乱了。而未来更大的黑天鹅，将可能由此而触发！

　　1、油价下跌，当前打击最大的是美国

　　先来看看，全球资本市场的第一反应。

　　星期一早盘，亚洲交易的纽约油价，低开了6%。从40美元上方，直接开到了37美元一线。

　　低开的幅度有点大，因此极大地影响了亚洲股市。

　　日本就不用说了，受到地震与日元升值的影响，日经指数大跌3.4%，日元则升值到108一线，日元升值意味着资本市场认为，日本未来通缩会加剧。

　　A股的反弹，则受到了影响，周一股市直接低开，收盘A股小跌1.4%。

　　然而，当前油价下跌，打击最大的，并非日本，更非中国，也非传统产油国，而是美国。

　　在往期的政经纵横谈中，我们曾经谈到，伊朗回归原油市场的预期，在今年1月中旬兑现后，导致原油市场的大跌，意外地洞穿了美国银行业的马奇诺防线，美联储为了打造这个防线，搞了4轮的压力测试。

　　40美元一桶的纽约原油价格，是几乎所有美国银行接受能源资产抵押的底价，油价若长期徘徊在30美元以下的话，将推升美国银行的坏账率，这部分涉及大约2000亿美元的能源类贷款。

　　2、春节那段日子，还要重演么

　　大家还记得2月份伊始，美国股市的大跌的那段风声鹤唳的日子吧。

　　当时，中国正在过春节，全球资本市场开始大跌，道指两周内下跌了将近13%。

　　欧洲股市普遍跌幅在15%左右。

　　日本股市跌幅近18%。

　　而触发这一大跌的，正是原油价格的暴跌。伊朗回归原油市场的预期，让油价跌破了30美元。触发了金融市场，对美国银行业坏账的担忧，从而又引起了美日欧银行股的大跌。

　　要不是后来中国出了1月份的天亮信贷数据，恐怕这下跌，不会那么快止住！

　　当然，历史从来不会简单的重演。

　　这一次，与上次不同的是，美联储的货币政策宽松预期，比2月份要明确很多了。

　　但是，今天我们看到，在原油价格下跌的同时，美元指数也在下跌，这是一个不妙的前景，它意味着，美联储通过货币宽松预期，来推升油价的雄心，将不再有多大的效果。

　　其实，当前油价的下跌，从根本上而言，还是世界经济前景不明所致。

　　IMF一周前，下调了除中国之外，几乎所有国家的经济增长预期，说明支撑油价上涨的基本面，并不存在；新能源在20年后必然会飞跃的预期，也在给这些原油出口国，带来很大的压力，也许现在的40美元一桶，就是一个很好的价格了。

　　而中国刚刚表态的宽松并偏向稳健的货币政策，也不利于油价反弹。现在油价能否上涨，指望的只有美联储的货币政策了。

　　美联储有多大决心，以多大的宽松力度，才能将油价推上去？

　　3、美沙关系新局面，前所未有

　　答案不太乐观，至少在近期是这样的。

　　资本市场需要密切关注油价的走势。如果未来油价长时间在40美元以下徘徊的话，将给美国经济以及美元的全球体系，带来极大的难题。

　　除了美国自身的资本市场，将可能出现大幅度下跌之外，美国与中东石油美元大户沙特的关系，也将可能恶化。这点，我们在上期的《一周政经趋势解读》已经谈到：

　　美国与沙特关系的变化，从根本上而言，也是原油价格困境所致，沙特的原油生产成本是世界最低的，一桶不到10美元。因此，当美国自身成为一个产油大国时，沙特从原油恩主，变成了竞争对手。也正是意识到了这一点，沙特不得不选择往东看，也就是增加对中国的原油出口，而这意味着，未来沙特极有可能，从石油美元，向石油人民币转型。

　　这是美国的另外一个困境。这个困境不论是原油价格上涨还是下跌，恐怕都难以解脱，其根源在于美国的页岩油产业，除非美国掐掉自己的这个产业，否则美沙矛盾都只能升级，而不能消弭。

　　美沙关系所孕育的新变化，是二战以来从未有过的局面。

　　从这个角度，我们在回顾1月份，习总对沙特埃及与伊朗三国的访问，确实是很有战略眼光的一步，也将是未来中国对外战略最可能出现意外收获的一步。

　　4、可能加速崩裂

　　美沙关系的新局面，可以说，也是世界政经格局大裂变的一个镜像！

　　这个裂变，一旦继续下去，美元苦心经营了70多年的全球体系，有可能加速崩裂，美元欧元人民币三足鼎立的时代，将会更早地到来！

　　而世界是和平还是动荡，资本市场是春夏无声交替，还是寒热极差剧震，则取决于美国接受这个大裂变的意愿，有多大。

peng0000000000

联合欧洲包括俄罗斯在内，继续推升日圆大幅升值，间接打乱美元升值的如意算盘，变相压制石油上涨