玉名：习总42字股市方针改变股市运行模式

大参考

　　5月行情最大的敏感因素是政策，无论是红五月的起源5.19行情，还是历史上5.30和5.28大跌，都是源于政策的突袭，尤其是在4月末市场出现了极端的缩量，这意味着一旦有政策因素出现，行情也将发生重大改变，本文将重点分析市场可能发生的模式转变和相关受益股。

　　关于股市，习总是这样说的：“要保持股市健康发展，充分发挥市场机制调节作用，加强基础制度建设，加强市场监管，保护投资者权益。”一共五句话42个字，可以总结为“关于A股的42字方针”。很多人都将这解读为重大的利好，但真的如此吗？玉名认为管理层过问股市这的确是利好，但股市有自己的模式，A股不会因“高层重视”就重回牛市轨道，否则在2015年下半年大跌之后市场就应该企稳，而不是频创新低，所以尊重股市的规律才是关键。目前市场处于3000点拉锯战的大格局中，大跌和大涨的环境都不具备，是存量资金的博弈，高抛低吸是上策。

　　而如果静下来，仔细研究“42字股市方针”，可以发现，这里面最重要的一点是“充分发挥市场机制调节作用”这个提法是第一次，管理层几乎没有提到这个因素，包括两会期间，管理层都未涉及，实际上这一提法是较为敏感的，A股最大的运行模式就是政策市，市场大涨了，投资者担心是管理层调控；市场大跌了，投资者期待的是救市，但这些都不是市场应该有的。而且随着证金救市资金逐步撤离或者给予其他国家队平台，实际上，意味着未来A股应该真正地让市场去发挥作用，不再是人为地干预，让其暴涨暴跌。其次是加强监管，证监会最近连续公布处罚名单，宣布全面整顿私募机构，更是拿泽熙徐翔和中信程博明“祭旗”，这些目的都是让A股回归原有的模式，减少投机气氛和庄股炒作，打造健康的慢牛格局，这可能与投资者想的大牛市是大相径庭的。

　　综合来看，管理层真正的意图是在有了去年股市过度波动险些引发系统性金融风险的前车之鉴，现在的股市，将会牺牲短时的信心与利益，塑造一个健康、稳定与可持续发展的股市，这是当务之急。也正因为当前监管方面对众多不稳定因素的高压态势，或会让参与者正在发生一场较大的革新和洗牌。