占豪：MSCI为何未纳入A股，搞什么名堂？

大参考

　　德国总理默克尔访华，中德在经济领域的合作得到了深化，两国关系有了进一步的发展，据报道两国签署了一百五十亿美元的合同。不过，中德双方在战略领域的关系发展并未有大的起色和突破，近期甚至在一些领域的分歧有加重态势，对此习总在与默克尔会见中提出了看法······请看最新占豪微信关于默克尔访华的文章分析——《6原因促默克尔带半个内阁访华，中国对德有三大不满意！》。

　　解读：

　　MSCI再次没有将A股纳入，这已经是第三次“放鸽子”了。证监会回应说，中国是世界第二大经济体，不把A股纳入MSCI指数是不完整的。那么，MSCI为何不把A股纳入呢？给了三个理由：

　　(1)有效解决实际权益拥有权问题；(2)加强上市公司停复牌监管，以回应这个近来被投资者视为最关键的问题；(3)改革QFII制度，旨在放宽额度分配和资本流动两项限制。

　　对于这三点理由，其实都是想要权益的。其实，对A股来说，也只有第二条停复牌在技术上是可以商榷的，譬如万科停了半年了还不复盘就有些过了，的确需要更好的停复牌制度。至于其他，不过都是由头而已。

　　说白了，所谓纳入MSCI指数，都是为利益而来。明晟公司也留了个活话，意思是不一定到明年六月也可以审，意思是说不准过不了多久就会纳入A股。说这话的意思其实有两层：一是敦促中国管理部门改革；二是中国在这次中美战略与经济对话中给了美国2500亿人民币的RQFII，当这些资金到位持有了一些A股筹码，估计就会纳入了。直白说，就是利益在作祟。

　　事实上，在占豪看来，是否纳入MSCI对一个几十万亿的A股市场而言根本不算个事，所以对A股整体影响有限。如果纳入了，可能会刺激小涨一下，不纳入也不算什么大利空，也就是几天前的大跌提前反映一下而已。中国对于MSCI是否纳入A股也没什么好在意的，纳入就纳入，不纳入拉倒，也不会掉根毛。

　　股评正文：

　　MSCI指数未能纳入A股，所以早盘有一定幅度低开。不过，就像我们之前整体分析的那样，虽然MSCI指数不能纳入A股会对市场有负面影响，但考虑到A股现在的状态，其实下调空间不大，盘中下探后还是会起来。结果，当MSCI未能纳入A股后，市场直接是以低开高走的方式来反应的。事实上，应该说MSCI指数本次依然无法纳入A股可能消息提前几天已经泄漏，A股端午后的突然大跌应该就是这一消息影响，大概率是一些国际机构提前知道了此事更早地反映到了行情上了而已。不过，既然提前反映了，再加上当前市场技术面状态，大盘继续大跌空间不大。今天之所以上涨，原因应该有两方面：

　　一是之前市场已经反映，大盘技术面没有了太大下跌空间，这是基础。

　　二是资金面应该有护盘的意思在里边，就是要对冲掉MSCI的利空。不过，考虑到MSCI的预期也没有给市场带来多大的涨幅，当然也就没有多大跌幅，利空没了资金面反其道而行之也就可以理解了。

　　对于今天的低开高走的上涨，一方面说明市场的确下跌空间很小，另一方面也并不能说明市场会有更大动力向上延伸，3000点附近的巨大技术压力依然在，所以当大盘回到2900点上方时依然会遇到突破压力，如果没有重大利好作用，短期大盘依然对3000点关口难有大突破。

　　从板块上看，金融指数涨得虽然较强，但在之前的平台附近明显遇阻，这就是市场的整体状态。从板块上看，发电设备、摩托车、电器行业、纺织机械、电子器件、印刷包装、塑料制品、仪器仪表、汽车制造等板块整体涨幅超过4%，由此可以看出市场在当前行情下的短期活跃板块制造领域的股票有较为突出的表现，这表明市场正在向产业升级领域关注，同时看这些股票的特点就是在低位技术修复整理时间较长，整体估值较低。因此，投资者应该注意这样的短线机会，同时对未来市场的长线机会点也应有所考量。从中国经济整体发展情况看，产业升级做得好的企业在未来一定会有巨大发展机遇，对这一点投资者要有一个明确的预期。

　　操作上，虽然整体市场并未走出技术修正格局，但大的市场风险也没有，所以局部的短线波动机会还是有的。投资者在大势没有大的变化的情况下，依然在控制仓位的情况下以个股的短线技术机会为主，在强支撑位有技术上涨空间的就稍作做一把，到了强压位大势没有大变化就先获利出局。现阶段，整体比较容易把握的也就是这样的机会了。