居锦斌：国庆后的行情浅析与展望

大参考

　　大家国庆节过的都不错吧，这个假期,外围市场确实如节前分析不会很差，确实如此。这个国庆假期中，最重要的政策因素是国家对北上广深津一线以及二线房地产一连串组合拳调控政策。

　　外围，美国放宽美元回流美国的政策，造成英镑闪蹦式下跌。国内，深港通开通准备工作已经一切就绪，并且放宽QFII投资国内市场的政策限制。中美争夺全球资本形成对峙的局面。

　　最近流传一个段子：许多城市的人外出游玩一圈之后回家发现，自己突然没有买房资格了。在流动性泛滥、资产荒背景下，A股市场有替代房产成为实现资产保值、增值的潜力。相较于房地产，A股市场经过了去年以来的调整，继续出现大的系统性风险概率极低（目前处于10年来的底部区域，这些年来的新股发行的溢价效应，看起来现在的2980——3000区域似乎高与2000点时），目前疯狂的房地产市场有那么点类似去年上半年的杠杆牛市。杠杆的效应推动价格的高企，与目前的股市相比，股市已经悄然再度具备投资的价值，一旦股市出现稳定的反弹行情，将极有可能吸收部分房产投机的资金。而当前的国内股市已经启稳且处于历史低位区域。

　　目前，房价经过一轮暴涨后，资金借道私募配置股票的需求从中国结算公布的8月统计月报显示，8月末持有A股流通市值超过1亿元的自然人有4392人，环比7月末增加174人。另外，MSCI在国庆节前后，多次向中国股市示好，包括后面推出MSCI中国指数在内的新指数（时间问题），高度评价深港通。从政策面看，管理层这一年来，规范股市的调控政策的组合拳已释放完毕，十月后更多的是政策利好的逐步兑现期。比如人民币在10月1日已正式加入SDR,10月中旬中央经济会议会有金融改革进一步深化的政策出台。11月将正式迎来深港通开通。明年初A股有望被纳入MSCI指数。四季度的国内市场是值得期待的。历史上日元加入SDR后引发大牛市，这次人民币加入SDR是否也能引发A股的大牛市呢？目前，全球股市尤其是美国三大股指均处于历史顶部区域，中国股市处于10年来的历史底部区域。无论是天时还是地利亦或人和。国内市场都具备这样的基础。虽然中国股市的历史表现为，一波牛市后，后面通常都是四到五年的低位区的反复熊市徘徊。但是，这一次的内外围的大背景与过去的20年来的熊牛市的转换背景完全不一样。

　　结合节前的综合分析，四季度的市场有望再度迎来一波上涨行情。变数在于，美国总统大选结果与12月美联储加息。其中，特朗普与希拉里谁当选美国总统，以希拉里为佳，特朗普当选有可能造成当前全球经济一体化回到美国全球经济回收的倒退格局。12月美联储加息的概率现在已经变小，美国非农数据的不佳降低了12月美联储加息的概率。当然，这些我们后面会继续跟踪观察。

　　周一短线，市场有望高开上冲3026——3033节前跳空缺口区间。能否突破站稳一小时是关键，若是，则后面上攻9月12日下跳缺口3078区域。反之短线高开冲高后小幅回落，为周二再度上攻做准备。从短线技术形态来看，周一上补3033缺口后小幅佯落概率较大。如果是这样，则为拖刀计。为周二再度先抑后扬回马枪砍掉敌首再度上攻做假退。这是细节上的波动差异性。目前，极端地量已经出现。这是国庆长假前的特殊情况与地产极其火爆反向作用力的综合结果。地量已经昭示市场的地价。技术面的变盘特征已经形成。另外，前面发给大家看的市场跌不动的时间窗口与衰竭的浪形及越跌越缓。已经昭示市场大周期后面的潜在走向：