凯恩斯：11月股市会创新反弹高的理由

大参考

　　周五股市出现调整之后，市场看空声音增大。在沪指反弹接近7月的高点3140点之后，市场的分歧也在加大。很多分析师都说这里会出现双顶结构。其实今年市场的特点就是震荡上行，这种走势也可以称为慢牛走势：沪指的每轮调整的低点越来越高，每次反弹的高点也是逐步抬升。

　　如果这种慢牛走势延续的话，个人以为，沪指不创反弹新高，其实大盘问题不大。创了新高，如果市场开始一致看多，倒去需要控制仓位，注意风险。

　　当然，很多人认为我们价值投资者只会看多，不会看空。其实这是一种误解。价值投资者其实并不等于傻傻的持股。只不过价值投资者更多的是看具体企业的投资价值。而不是大盘指数。同时，我们懂价值投资，不代表我们不懂大盘的技术指标。恰恰是我们是从技术分析过度到价值投资者。可以说，市场中的所有技术指标，就没有几个我们不知道的。

　　想当年，我也曾经研究大盘和股票技术指标到深夜，也曾经如痴痴醉的研究各种股票指标编程，至今我的股票编程技术不属于专业的计算机高手。但是真正让我赚到了大钱的。就是看到了所有的波段，而且还能拿住牛股持有不动。就像大作手杰西摩尔说的：“对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里总会找到很多一开始就作多的人，在空头市场里也会找到很多一开始就作空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进或卖出时，价格正是在应该出现最大利润的价位上。他们的经验全都跟我的一样——也就是说，他们没有从波段中真正的赚到钱”。市场中能够同时判断正确又坚持不动的人才是真正的高手。

　　没有一个人能整天在股市里抢进抢出，能赚到大钱。因为，没有一个人能够抓住所有的波段起伏，在多头市场里，正确的做法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止。我见到最多的是那些整天带着杠杆进进出处的股票高手被强制清盘而破产。

　　华尔街的经验是10月买股票，5月卖股票。而我们的经验是，“取暖前买股票，断暖后卖股票”，现在距离供暖还有半月了。经历了10月底的调整之后，预计11月股市先抑后扬，创新高概率很大。