邦尼：新华社文章透露重磅信号 社保基金时隔17个月再开A股账户

大参考

　　1月17日晚，上海证券报网站主要位置转载了新华社题为《新华社：监管层正在研究再融资相关政策》的文章，并被多个媒体转载。对于这篇文章或许很多投资者并没有太多在意，其实这是管理层已经提前开始关注上市公司再融资对市场的影响。

　　倘若如新华社的文章所述，对再融资政策进行调整，严格审核上市公司的定向增发计划，将有助于减少后续解禁压力，因为再融资对于市场相对于新股影响更大，新股毕竟还给市场更多赚钱效应，而再融资却只对上市公司有利，而不利于二级市场，同时也会对未来二级市场增加抛售解禁压力。

　　从这个角度来看，我们认为管理层对再融资的相关政策研究，是一步走在市场前面的好棋，也表明管理层的管理正在前移，而不是一味地滞后管理，因为上市公司再融资已经成为市场最大的失血点，如果再融资不能对其进行更为严厉的条件制约，那么A股市场就会沦陷为一个被掠夺的市场，所以我们也相信市场未来更多资金对再融资也会谨慎选择，而会去更加青睐白马股。

　　中国结算18日发布的最新月报显示，社保基金在2016年12月新开立了6个A股账户。其中沪市3个，深市3个。这是继2015年7月A股异常波动期间，社保基金新开46个A股账户之后，社保基金首度新开A股账户。

　　也就是说在此轮A股反复折腾中，投资者为了规避短期风险而扔掉的很多筹码，正在被这些机构账户挑三拣四地收集掉，这也是我们一直在文章中反复阐述，既然养老金入市是一个必然的结果，那么在养老金审核完机构投资者名单之后，去落实账户和配置就是必然，所以也可以理解近期A股反复折腾的用意，这是你不愿意相信而已，而且可以很确定一旦这些国家队机构账户完成配置，那么以后就是等待你的再次慢慢追高，这仅仅是一个时间问题，也是一个筹码从分散到集中再到分散的过程。