玉名：2017年无论哪个市场，都要听管理层的话

大参考

　　股市市场监管日趋严格，从严控重组、借壳，热点股连涨特停，险资操作规范等，而这些都对股市的行情产生而来影响，有些改变了热点模式，有些形成了市场趋势的拐点。而更高一层来看，管理层明确新的一年是“三去一降一补”，推动五大任务有实质性进展，去杠杆、去库存、降成本、补短板等根据新发展阶段将有新内涵。而目前经济从快速下滑期步入L型探底期，物价摆脱长期通缩步入温和通胀，企业业绩从长期恶化步入温和改善，政策从稳增长转向改革深化和防范风险，大类资产轮动从债市房市转向股市和商品，股市从过去的题材炒作步入更加重视业绩和基本面改善。

　　回顾整个2016年，监管风暴是金融市场的热词：管理层去杠杆决心明显，险资、债市、股市、楼市，唯一我行我素的就是期货市场，尽管管理层出手频频，却依然牛气不改。

　　首先，楼市在两会期间，央行提出中国房地产市场的资金杠杆较低，尤其是家庭信贷购房的比例处于全球较低水平，有提升空间，随后引发了一波楼市加杠杆，房价快速蹿升，甚至出现了楼盘抢购潮。随后逐步开始调控，尤其是国庆节期间多个城市严控令出台，楼市成交量快速萎缩，缩量保价格局形成。

　　其次，期货市场，尤其是黑色系的疯狂，导致多次严管，甚至保证金一周内提升数倍，当时见效，随后又再度造成爆炒，期货大行情在2016年频频上演，不仅是黑色系的大涨，包括玉米这样的品种都出现了爆炒，甚至是期货价格飙升，而现货价格不涨反跌，纯粹期货资金投机炒作的模式。

　　然后，债市在持续走牛后，年末爆出“萝卜章”事件，随即引发行业去杠杆的行为，导致急跌；股市方面，打妖精、逮鼠打狼等是近一个月来管理层对监管的高调指示，出手果断，监管决定不动摇；只要被认定对市场健康发展的，就会严格监管。

　　回顾2016年A股，如图所示，从年初的熔断大跌，两会行情，再到连涨特停、国家队拉高出货、严查高送转减持行为、险资举牌闹剧等因素来看，这对行情也产生了明显的影响，股民需要跟随监管思路及时改变自己，不能“自以为是”，要“听”管理层的“话”。接下来分析在这样强监管的市场中，会有哪些市场机会，尤其是政策红利来自于哪里，其选股特征又是什么呢？继续详解。