冉学东：连环涨价潮 既是成本推动 也有需求拉动

大参考

　　各项数据表明，经济短期企稳，物价开始上行，经济企稳和物价上涨的原因是什么，能否持续，是目前各界关注的问题。此次物价的上涨还在酝酿之中，但是很明显在中游制造业的某些部门，涨价已经是既定事实并且还在继续，这次涨价能否导致最终CPI的上涨，现在看来已经是一个越来越不容怀疑的事实了。

　　最让业界感到通胀已经很近的是资本市场上一些上市公司的公告，比如去年开始一些煤炭钢铁上市公司、有色金属上市公司宣布涨价，这只是进一步确认了去年全年大宗商品市场的疯狂，这个疯狂一直延续到现在，涨价在行业上看只是集中在上游，分析人士把这次涨价的原因主要归于从2015年后半年开始的行政去杠杆和环保压力，导致一些产能的出清，但是这次从上游开始的涨价能否传导到中游和下游，今年开年这个趋势越来越明确了。

　　今年新年过后，资本市场许多上市公司开始宣布涨价，比如白酒业的涨价潮，再比如涪陵榨菜宣布提价幅度15%-7%不等；马应龙上调痔疮膏价格18%；小米电视也要涨价，就连人们公认为夕阳产品的PC机也宣布要涨价。PC制造商联想总裁兼首席运营官Gianfranco Lanci表示，预计未来几个季度里，电脑的价格将会持续上涨，主要是因为组件供应短缺而造成。他说，储存、电池、显示器件等组件供应量有限，尤其是DRAM供不应求，量少价高，将导致PC价格上涨，短期内无论何种外形的PC都会涨价，包括桌面台式机、笔记本电脑和2合1类型的设备。

　　其实跟我们老百姓最日常需要的物品也开始上涨，比如最近媒体报道比较多的造纸、厨卫电器、卫浴五金、家居家具、大小家电等等。

　　2017年1月1日起家电集体涨价，多家企业纷纷宣布上调产品售价，其中以电视、空调最为明显。此前，惠而浦(中国)公司已向全国的商家发出一份《关于执行新价格体系的商函》，公开表示要涨价。而外资中央空调和内资广东珠海等都已经进行了一轮涨价。彩电方面则更是跟随空调幅度不等的涨价。厨卫电器吸油烟机、燃气灶具、电热水器、燃气热水器、消毒碗柜及净水器产品均已连续多次提价，涨价幅度15%-35%左右，相比其他大家电涨价幅度更高一些。2月13日-2月14日，龙头纸企玖龙纸业宣布太仓玖龙、东莞玖龙牛卡纸、瓦楞纸价格上调200元/吨上下，富阳白板纸基地众多纸企同期宣布成品纸价格上调100-150元/吨不等。这已是2月以来原纸第三轮提价。

　　以上提价的产品和行业有一个特点，都处于中游，他们都需要铜铝等有色金属作为原材料，去年全年这些大宗商品的涨价，是今年提价的一个重要原因，比如沪铜从去年6月的最低35410元涨到目前的50000元以上，上涨达一成以上。铝已经从去年中期的11575元上涨到目前的14400以上，这是厨卫家电涨价的基础。

　　还有一个不容忽视的方面是近几年珠三角地区的环保检查非常严格，导致家居家电上游包装及配件供应商成本上涨，倒逼这类企业涨价，再加上人力资源等成本的上升，以及品牌研发费用的上涨等都会对下游的产业涨价造成压力。

　　可以说，此次涨价是一次典型的成本推动型的通货膨胀，其中上游原材料商的涨价向中游传导是基本路径，再叠加人力成本、环保成本和研发成本的上涨，最终导致了成本的全面上涨。

　　不过把这次涨价主要归结为成本推动似乎也不是很准确，因为如果没有需求的增加，即使你成本再涨，厂家也在流动性倒逼下必须降价甩卖，前几年就出现过这种情况。今年为什么没有呢，笔者认为需求的拉动同样很重要，我们可以发现这次厨卫家电的上涨最早，这个行业与房地产的有着直接的关联。

　　那么这里可以肯定，去年前半年一线城市房地产和部分二线城市房地产的疯狂，为此次上游和中游涨价奠定了基础，那么这能否就断定此次通胀表明经济已经复苏呢，目前尚需进一步观察。