橡谷智库：逆差，饮鸩止渴的后果

大参考

　　今天的贸易数字有点意思了，逆差603亿人民币，而预期1725亿顺差.

　　其数据中的端倪是我们进口了大量黑色，原油、煤炭、铁矿石；其次数据上是我们对美日欧东盟进口都大幅增加。

　　所以去年我们是全世界的经济火车头，这句话没错，问题是：

　　你愿意做吗？

　　代价是什么？

　　如果我们进口大量的技术、芯片、设备，ok，这是对的，我们的经济在发展进步，在拓展技术增长的空间。这些当然是有大份额的，有时候我们能够对中国经济未来抱有很大的信心，就赖于此。进口原油也是必要的，问题是我们还进口了大量的煤炭、铁矿，且这些价格成倍的增加。

　　在中国的货币处于强势时，贬值幅度不够，进口却猛增时，资本外流速度加快，这又是建立在外债2016年下半年扩张的基础上。2015-2016年合计超过1万亿美元流失，这还是在政府围追堵截的强力控制基础上。

　　很多时候我们对进出口的数据并不是很了解，对中国的固定投资数据也不是很了解。

　　中国去年的进出口总额是24万亿人民币，出口是13.84万亿，进口是10.39万亿，顺差是3.4万亿，也就是5000亿美元，在这个数据背景之下，外储下降了3200亿美元。2015年顺差是3.68万亿人民币，外储下降5127亿美元。也就是说二年的资本外流包括储存在个人和国内公司下的外汇达到18000+亿美元。

　　如果以这样的速度继续下滑，则在2017-18年，我们就会耗光外储，而且是在顺差基础上的。

　　现在我们有了三年以来第一个月的逆差。

　　宏观经济是一个动态平衡的过程，我们不讲学术，讲常识。经营一个家庭与企业与国家都是量入为出的过程。为了长期的发展或生活稳定，家庭会去借贷，做一些长期投资，比如买地建房买个车。其实这并不是投资，因为房屋和车子都是在损耗，但企业投资厂房和设备是投资。

　　当你在造房子，买车，你支付大量的钱财去购买水泥钢材，你是在为他人创造财富，但你创造了家庭幸福，这是有价值的，金钱在此时有它的光辉，幸福是可以购买的。

　　但你一家三口在造1000平米的房子，背负巨债，你就在消耗财富，你未来的财富，为别人创造现在的财富。

　　所以，当我们为了让经济数据好看一点，让市民35%的杠杆提升到45%，买了一大堆水泥和钢材造的不需要的房子，美其名曰为投资。代价是北上统计数据里包括娱乐、电子、零售等所有在内的消费都下滑，然后铁矿和煤炭价格翻了一倍，雾霾严重到不用统计数据看了，因为你只要不是瞎子就都看到了。

　　这和经营一个家庭有什么区别吗？家里的女人或许会处于安全感的考虑，对房子情有独钟，哪怕倾家荡产负债也不惜代价。女性是感性动物，你是个赚钱养家的雄性动物，考虑过你的能力能不能支付后面三十年的负债呢？

　　你拿你未来十辈子的财富去支付这一年的水泥铁矿石？

　　所以难以理解。

　　当今世界是先进制造业发展的时代，是科技和新兴消费的时代，是制造业拼命回归的时代。只有我们把水泥砖头仍列为重点，不惜耗光多年储蓄。

　　外储本身是负债，是全体国民三十年努力，储存的财富用外汇换取了人民币，从而支撑整个经济循环的一笔负债。在消耗殆尽外储后，你会面临一个噩梦般的境地，就是你买不到任何海外的东西了，除非你恢复到原始社会，以物易物。当然这不会一夜发生，只会在动态平衡中逐渐失衡。

　　如果你持续逆差，再叠加资本外流，这一幕终究会发生。

　　一个家庭妇女，在听到廉价超市大量商品大折后---买房子这件事除外，会非常高兴，因为这样会节约家庭支出。很难理解一个国家会因此忧心忡忡，一心要扩大商品的价格，促进自己的支出大幅增长。你能想象外面的原油、铜、铁矿、橡胶、大豆、白糖价格暴跌时，居然买家会痛哭流涕，说这怎么行啊，得让价格上涨阿，否则多没面子啊。

　　在2011年之后的五年里，中国因为大宗商品的暴跌，起码赢得了总额高达万亿的盈余，中国人不喜欢这样！

　　奇葩。

　　中国人喜欢每年多支付数千亿美元去购买暴涨的大宗商品，喜欢澳洲、巴西、非洲、东南亚人感恩戴德，顺便让欧美的股东欢呼。

　　这就是今天的代价，顺差开始变逆差。

　　恭喜，你们做到了家庭妇女做不到的。

WAGAYA888

屁股智库又来放屁了。